Federal Reserve New York telah mengeluarkan aturan baru untuk rekanan yang ingin menggunakan sistem penyeimbangan pasar uangnya, menimbulkan ketidakpastian atas niat Circle penerbit stablecoin untuk menggunakan sistem Fed.
Pada tanggal 25 April pernyataanThe Fed New York mengumumkan perubahan pada pedomannya untuk menentukan pihak mana yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam perjanjian pembelian kembali terbalik (RRP).
Panduan yang diperbarui berpotensi menghambat peluang Circle untuk mendapatkan akses ke program pembelian kembali terbalik Fed, sebuah proses di mana Fed menjual sekuritas kepada rekanan yang memenuhi syarat dengan kesepakatan untuk membelinya kembali pada tanggal kedaluwarsa.
Menurut Fed New York, akses ke sistem seperti itu “harus merupakan perpanjangan alami dari model bisnis yang ada dan rekanan tidak boleh diatur untuk tujuan mengakses operasi RPP.”
“Dana 2a-7 terdaftar SEC yang, atas kebijakan penuh Fed New York, diatur untuk satu pemilik manfaat atau memiliki kemiripan yang cukup dengan dana yang diatur sedemikian rupa, umumnya akan dianggap tidak memenuhi syarat untuk melakukan transaksi reverse repo “.
Circle Reserve Fund, dana pasar uang yang dikelola oleh firma manajemen investasi BlackRock, adalah salah satunya terbawah 2a-7 yang hanya tersedia untuk Circle dan oleh karena itu dapat “dianggap tidak memenuhi syarat” menurut pernyataan Fed.
Aturan yang mengatur dana pasar uang pemerintah 2a-7 bertujuan untuk memastikan bahwa dana tersebut dapat memenuhi potensi penebusan dari investor secara tepat waktu.
Dana dalam kategori ini harus Mendongkrak sekurang-kurangnya 10% dari total asetnya dalam aset likuid harian dan sekurang-kurangnya 30% dari total asetnya dalam aset likuid mingguan.
Persetujuan dalam program Fed akan memungkinkan Circle untuk mendapatkan bunga atas kelebihan dana dengan berinvestasi di Treasuries berisiko rendah, memungkinkan penerbit stablecoin untuk mendapatkan bunga dan membantu menjaga stabilitas stablecoinnya, USD Coin (USDC).
Raagulan Pathy, wakil presiden Circle untuk Asia-Pasifik, mengatakan kepada Cointelegraph pada bulan Maret bahwa Circle “akhirnya ingin mempertahankan” semua miliknya tunai dengan Fed serta “menggunakan rel pembayaran di Fed karena hal itu menjauhkan kami dari ketergantungan kami pada mitra TradFi.”
Tercatat pada saat itu meskipun Circle memperluas hubungan dengan BNY Mellon dan kemitraan perbankan barunya dengan Cross River, Circle memegang 80% dari cadangan dan perbendaharaannya.
Terkait: NY Fed meluncurkan program percontohan CBDC 12 minggu dengan bank-bank besar
Baru-baru ini, Circle berfokus untuk memiliki “lebih banyak kemitraan perbankan secara global” sejak mengurangi USDC setelah runtuhnya Silicon Valley Bank pada 10 Maret, menurut Pathy.
Baru pada bulan November Circle mengumumkan bahwa mereka telah mulai menginvestasikan sebagian dananya di Circle Reserve Fund sebagai langkah untuk mengurangi risiko dan mendukung penebusan koinnya kepada pemegangnya.
Majalah: Unstablecoin: Depegging, bank runs, dan risiko lainnya