MManuver malam para bankir sentral tidak selalu berhasil, tetapi Bank Nasional Swiss jelas melakukan hal yang benar Menyediakan fasilitas likuiditas 50 miliar franc Swiss (£44 miliar) untuk Credit Suisse yang kesulitan. Kampanye tersebut memberi setiap orang waktu untuk menarik napas dalam-dalam dan mengambil persediaan. Credit Suisse sendiri memberikan kontribusinya Itu akan membeli kembali sekitar $ 3 miliar (£ 2,5 miliar) dari utangnya sendirimungkin dengan diskon besar untuk nilai nominal untuk meningkatkan keuangannya.
Secara kebetulan, rasio likuiditas bank dilaporkan baik-baik saja, tetapi kapasitas tambahan masih penting pada saat perhatian khusus deposan menarik uang mereka. Pokoknya sekali CreditSuisse meminta fasilitas baru, permintaan itu harus dikabulkan. Penolakan akan sangat menghancurkan. Bank yang penting secara global dan sistemik tidak boleh kalah. Saham Credit Suisse menguat pada hari Kamis (walaupun kerugian bersih 15% selama empat hari minggu ini seharusnya tidak dilihat sebagai kemenangan) dan sektor perbankan Eropa yang lebih luas mengalami hari yang lebih baik.
pekerjaan selesai? Tentu saja tidak. Pertanyaan selanjutnya adalah apakah otoritas Swiss akan dengan senang hati mempercayai bahwa strategi swadaya Credit Suisse saat ini cukup berani untuk mengatasi krisis yang telah membayangi selama 10 tahun. Itu akan menjadi taruhan yang berisiko.
Salah satu alasan ketidakpercayaan pasar adalah bahwa program perputaran CEO Ulrich Körner akan memakan waktu tiga tahun. Semua berada di jalur pemotongan pekerjaan di depan setelah enam bulan, tetapi inti dari penataan kembali dikatakan sebagai semi-spin-off dari bank investasi, sebuah tugas yang tetap kokoh di wilayah pekerjaan yang sedang berjalan.
Bentuk yang tepat dari bit yang harus diambil dan bit yang harus disimpan juga belum ditentukan. Dan dengan spin-off mungkin tidak akan datang paling cepat hingga akhir 2024, ada waktu lama sebelum “Credit Suisse baru” muncul. Mungkin tenggat waktunya terlalu lama. Di lingkungan perbankan yang baru, seperti yang telah kita lihat selama dua minggu terakhir, kehidupan dapat bergerak dengan cepat dan ke arah yang tidak terduga.
Strategi alternatif dapat mencakup divestasi Bank Swiss, bank domestik dan divisi dengan kinerja terbaik dalam beberapa tahun terakhir, atau menjual bisnis manajemen kekayaannya. Namun, tampaknya tidak ada rute yang dipertimbangkan, mungkin karena menghilangkan bagian terkuat dari yang terlemah dapat memperburuk keadaan untuk sementara. Kombinasi besar dengan UBS – gagasan beberapa analis tentang jalan keluar – akan memakan waktu lama, tetapi dapat memenuhi tagihan sebagai hasil akhir yang diyakini pasar. Atau keluarkan bank investasi dari pembukuan lebih cepat dengan menutupnya.
Sebuah restrukturisasi yang panjang di Deutsche Bank, yang bisa ditentang, akhirnya memenuhi sebagian besar janjinya, meskipun banyak orang luar meramalkan malapetaka untuk tahun 2016. Namun kondisi keuangan saat ini terasa lebih keras. Jadwal santai Credit Suisse tidak bisa lagi mentolerir banyak kemunduran. Gambaran arus keluar simpanan dari divisi manajemen kekayaan, yang melayani kebutuhan keuangan kantor keluarga dan individu megabucks, akan membaik. Bagaimana jika keadaan menjadi lebih buruk lagi setelah sorotan baru-baru ini?
setelah promosi buletin
Di satu sisi, kabar baik yang lebih luas adalah bahwa minggu lalu telah membawa pengingat yang menghibur bahwa bank global yang besar dan berbulu seperti Credit Suisse – sebagai lawan dari pemberi pinjaman lapis kedua yang tidak diatur seperti Silicon Valley Bank di AS – memiliki struktur modal yang dirancang seperti itu. untuk menangani keadaan darurat yang sebenarnya. Tumpukan modal dapat “dipinjam” untuk menyerap kerugian dengan cara yang tidak mungkin terjadi pada krisis perbankan 2007-09. Namun bagi Credit Suisse sendiri, pertanyaan strategis menumpuk. Tekanannya sedikit berkurang.