Dari saat ini Bank Lembah Silikon runtuh pada Jumat sore, regulator perbankan tahu bahwa mereka hanya punya waktu dua hari untuk meningkatkan kepercayaan dan mencegah penularan di Inggris.
Di kantor, ruang tamu, dan dapur di seluruh Inggris, itu semua tentang stasiun pertempuran virtual ketika pasukan kecil bekerja sepanjang akhir pekan dan hingga larut hari Senin untuk mencoba menyelamatkan lengan pemberi pinjaman teknologi Inggris – atau risiko gejolak ketika pasar dibuka.
Menteri, regulator senior dan direktur bank berlari dengan asap Saat tenggat waktu semakin dekat, mereka berusaha mencegah krisis likuiditas yang dapat melumpuhkan perusahaan baru di Inggris. Itu Runtuhnya bank yang berbasis di California mempertaruhkan uang tunai yang membuat 3.500 pelanggan Inggris kelaparan – kebanyakan perusahaan teknologi – dan menakut-nakuti sektor perbankan yang lebih luas.
Penawar, termasuk HSBC dan pemberi pinjaman baru Bank of London, melakukan panggilan telepon dan video hampir setiap 20 menit di tengah malam saat pejabat di Bank of England dan Treasury, serta bos SVB UK sendiri, mencoba untuk mendapatkan rincian tentang bagaimana pengambilalihan yang mereka lakukan masing-masing dapat diselesaikan sebelum pasar London dibuka.
“Itu sangat sibuk,” kata seseorang yang terlibat dalam negosiasi larut malam. “Tapi itu tidak panik seperti ‘Kita tidak bisa menyelesaikan masalah ini.’ Itu terburu-buru karena kami punya waktu sampai jam 7 pagi untuk menyelesaikan masalah ini.
“Itu semua adalah stasiun pertempuran langsung. Semua orang berjalan sangat cepat.”
Pertarungan untuk menyelamatkan Silicon Valley Bank UK (SVB UK) selama akhir pekan membawa kembali kenangan krisis keuangan 2008, ketika regulator berjuang keluar dari runtuhnya Lehman Brothers dan lari dari pemberi pinjaman bangkrut Northern Rock yang menginfeksi beberapa bank terbesar di Inggris. bank dan mengantar Halifax Bank of Scotland ke tangan Lloyds dan nasionalisasi parsial dari Royal Bank of Scotland.
Tapi 15 tahun setelah peluncuran teknologi yang dipicu oleh pandemi, cara pemberi pinjaman yang gagal ditebus telah berubah. Lewatlah sudah hari-hari ketika CEO dan eksekutif dibawa ke Downing Street untuk pembicaraan penting.
Sebaliknya, sebagian besar duduk di depan laptop, mengoordinasikan telepon dan meninjau rincian aman tentang buku pinjaman dan neraca target akuisisi. Bahkan Perdana Menteri Rishi Sunak sedang memantau situasi, mengadakan pembicaraan dengan Kanselir Jeremy Hunt dan Bank of England selama penerbangan 15 jamnya untuk bertemu dengan Presiden Joe Biden untuk pembicaraan pakta pertahanan di San Diego selama akhir pekan.
“Luar biasa – karena aspek Covid yang mengerikan, kami semua 100% 100% tersedia. Kita bisa masuk ke ruang rapat virtual dan ruang data virtual dan menandatangani dokumen secara real time,” kata orang yang terlibat dalam pembicaraan malam itu.
Itu juga berarti sedikit atau tidak ada tidur – termasuk untuk lebih dari 100 bos teknologi, anggota kelompok lobi, dan investor yang mendorong keras intervensi pemerintahdan dengan penuh semangat menunggu kesepakatan yang akan menyelamatkan ratusan perusahaan rintisan dari kelumpuhan karena kehilangan uang yang diperlukan untuk membayar karyawan dan pemasok mulai Senin pagi.
Pihak berwenang memiliki dua opsi yang lebih disukai. Rencana A, pengambilalihan swasta yang menghindari uang pembayar pajak. Dan Plan B untuk membangkrutkan SVB UK dan memobilisasi bank-bank kelas atas untuk menawarkan pinjaman yang dijamin pemerintah serupa dengan yang ditawarkan kepada bisnis yang kesulitan selama pandemi Covid.
Eksekutif di SVB UK – yang telah diperintahkan oleh Bank of England untuk menutup pintunya pada hari Jumat – beraksi pada Sabtu pagi, meminta para bankir di bank investasi butik Rothschilds untuk mendekati calon pembeli, termasuk raksasa jalan raya NatWest, Lloyds, Barclays dan Perpanjangan HSBC. Pemberi pinjaman yang tidak jelas Bank of London dan pemberi pinjaman komersial OakNorth juga angkat topi. Perjanjian kerahasiaan telah ditandatangani, tinjauan keuangan telah diadakan dan pertemuan telah diadakan dengan otoritas dan bos SVB UK, termasuk kepala eksekutif Erin Platts.
Akhirnya, HSBC, OakNorth dan Bank of London – yang memimpin konsorsium pemberi pinjaman ekuitas swasta termasuk Carlyle dan Fortress – mengajukan tawaran untuk pemberi pinjaman bermasalah.
Lusinan karyawan Bank of England, termasuk Gubernur Bank of England Andrew Bailey dan Sam Woods, bekerja hingga dini hari Senin pagi – bersama dengan setidaknya 30 pejabat Departemen Keuangan, Kanselir dan Menteri Andrew Griffith – untuk menyelesaikan penjualan untuk berkoordinasi dalam semalam. Banyak yang membawa pengalaman penting bersama mereka, setelah bekerja di bailout bank selama krisis keuangan 2008.
Cegukan memang terjadi, bagaimanapun, termasuk fakta bahwa NatWest, yang memproses pembayaran SVB UK, menangguhkan layanannya pada Jumat malam. Setelah mendapatkan persetujuan untuk melanjutkan pembayaran, penawar juga menemukan bahwa SVB UK menjalankan teknologi dari bank induk AS yang bangkrut.
Itu berarti koordinasi darurat dengan regulator AS – yang menguasai bank induk Amerika pada Jumat sore – untuk memastikan mereka akan melindungi aset teknologi dari kemungkinan penjualan di Inggris. Beberapa eksekutif khawatir mereka harus terbang ke Washington untuk menyelesaikan kesepakatan, meskipun pertemuan virtual akhirnya menyelesaikan transfer tersebut.
Ada juga tantangan unik bagi penawar. Di bank kliring Bank London, yang baru diluncurkan pada November 2021, para eksekutif harus membuktikan bahwa mereka dapat mengumpulkan lebih banyak modal dari investor untuk mendukung basis klien yang diperluas.
Sementara itu, pengecualian peraturan perlu dibuat untuk pemberi pinjaman seperti HSBC, yang berencana untuk membawa klien korporat yang kompleks dari SVB UK ke dalam bank terlindung mereka, yang dirancang terutama untuk melayani pelanggan ritel. Aturan ring-fencing Inggris, yang diperkenalkan setelah krisis keuangan, dirancang untuk melindungi simpanan nasabah sehari-hari dari kesepakatan yang lebih berisiko seperti perbankan investasi. Pemerintah setuju untuk mencabut pembatasan ini.
Saat itu pukul 04.00 Senin sebelum pejabat mengamankan kesepakatan dan membuat keputusan mereka: HSBC, yang telah memiliki neraca yang kuat dan tidak perlu menambah modal lagi, adalah taruhan teraman, dan mengamankan pengambilalihan dengan nominal £1.
Pada pukul 05.00, para pesaing secara resmi diberi tahu dan persiapan dilakukan untuk pengumuman pada pukul 07.00 – satu jam sebelum pasar London dibuka.
Adalah Kanselir Hunt yang secara resmi mengonfirmasi kesepakatan itu di Twitter. “Pagi ini Pemerintah dan Bank of England memfasilitasi private sale Silicon Valley Bank UK ke HSBC. Simpanan dilindungi tanpa dukungan wajib pajak. Saya katakan kemarin bahwa kami akan mengurus sektor teknologi kami dan kami telah bekerja keras untuk memenuhi janji itu,” katanya.
SVB UK ditebus, simpanan pelanggannya ditebus dan pihak berwenang menghindari konsekuensi lebih lanjut tanpa merusak dompet publik.
Tidur akan menjadi agenda utama bagi sebagian besar negosiator, tetapi klien SVB UK dan kelompok lobi mereka bersulang. “Untuk para pendiri yang ingin merayakan memiliki akses ke layanan perbankan fungsional setelah kegilaan akhir pekan ini, Coadec menyelenggarakan minuman malam ini,” kata Dom Hallas, direktur eksekutif asosiasi industri startup. katanya di Twitter. “DM saya untuk detailnya.”