Bitcoin mungkin telah menunjukkan kekuatan dengan pulih dengan cepat dari level dukungan $25.500 pada 6 Juni, tetapi itu tidak berarti menembus di atas $27.500 akan menjadi tugas yang mudah.
Investor masih mengharapkan pengawasan peraturan yang lebih ketat setelah kebangkrutan FTX pada November 2022, termasuk tuntutan hukum baru-baru ini terhadap Coinbase dan Binance.
Sebanyak delapan tindakan aplikasi yang terkait dengan cryptocurrency telah dilakukan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) selama enam bulan terakhir. Beberapa analis menyarankan bahwa SEC sedang mencoba menebus dirinya sendiri karena tidak mengendalikan FTX dengan mengambil tindakan terhadap dua bursa utama.
Juga, melihat sudut yang lebih luas, investor khawatir bahwa resesi global akan segera terjadi, membatasi kenaikan aset berisiko seperti saham, mata uang kripto, dan pasar negara berkembang.
Zona euro memasuki resesi pada kuartal pertama tahun ini, menurut perkiraan yang direvisi oleh kantor statistik kawasan, Eurostat, yang dirilis pada 8 Juni. Kinerja ekonomi yang buruk dapat membatasi kemampuan Bank Sentral Eropa untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut untuk mengatasi inflasi.
Miliarder Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, Dia berkata AS mengalami inflasi yang sangat tinggi ditambah dengan suku bunga riil yang tinggi. Dalio memperingatkan kelebihan pasokan utang di tengah kekurangan pembeli, yang sangat mengkhawatirkan karena pemerintah AS sangat membutuhkan likuiditas setelah plafon utang terpukul.
Data ekonomi makro baru-baru ini sebagian besar negatif, terutama setelah China mengumumkan penurunan impor 4,5% tahun-ke-tahun pada 6 Juni. Selain itu, Jepang melaporkan kontraksi kuartal-ke-kuartal sebesar 0,3% dalam produk domestik bruto pada 7 Juni.
Mari kita lihat Bitcoin (bitcoin) metrik derivatif untuk lebih memahami bagaimana trader profesional bekerja di lingkungan global yang lebih lemah.
Margin dan futures Bitcoin mendukung momentum bullish
Pasar marjinal memberikan wawasan tentang bagaimana posisi pedagang profesional karena mereka mengizinkan investor untuk meminjam mata uang kripto untuk meningkatkan posisi mereka.
OKX, misalnya, memberikan indikator pinjaman margin berdasarkan rasio stablecoin/BTC. Trader dapat meningkatkan eksposur mereka dengan meminjam stablecoin untuk membeli Bitcoin. Di sisi lain, peminjam Bitcoin hanya bisa bertaruh pada penurunan harga cryptocurrency.
Bagan di atas menunjukkan rasio margin-ke-pinjaman pedagang OKX meningkat pada 5 Juni setelah Bitcoin anjlok 7% menjadi $25.500. Pedagang tersebut mungkin lengah, karena indikatornya mencapai 62 yang mengesankan untuk posisi beli, yang sangat tidak biasa dan tidak berkelanjutan.
Rasio margin-to-loan OKX disesuaikan menjadi 34 pada 6 Juni, karena long leverage dipaksa untuk mengurangi eksposur mereka dan margin tambahan kemungkinan disimpan.
Investor juga harus menganalisis metrik panjang-ke-pendek dari masa depan Bitcoin, karena mengecualikan eksternalitas yang mungkin hanya berdampak pada pasar pinggiran.
Kadang-kadang ada perbedaan metodologis antara pertukaran, jadi pembaca harus melacak perubahan alih-alih angka absolut.
Pedagang top OKX dan Binance mengurangi rasio long-short mereka antara 7 Juni dan 8 Juni, menunjukkan kurangnya kepercayaan. Lebih tepatnya, rasio pedagang teratas OKX turun menjadi 0,78 pada 8 Juni setelah memuncak pada 1,08 pada 7 Juni. Sementara itu, di bursa cryptocurrency Binance, rasio long-to-short turun menjadi 1,29 pada 8 Juni dari 1,35 sehari sebelumnya.
Secara keseluruhan, bulls Bitcoin tampaknya berada di posisi yang buruk, baik dengan lingkungan peraturan cryptocurrency yang memburuk dan krisis ekonomi global yang sedang berlangsung.
Pasar derivatif Bitcoin menunjukkan kemungkinan rendah harga BTC menembus di atas $27.500 dalam jangka pendek hingga menengah. Dengan kata lain, struktur pasar Bitcoin adalah bearish, jadi pengujian ulang dukungan $25.500 adalah hasil yang paling mungkin.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk menjadi dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat investasi atau hukum. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini semata-mata milik penulis dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan membawa risiko dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri sebelum mengambil keputusan.