TKetika Jeremy Hunt mengambil alih Departemen Keuangan Oktober lalu, dia adalah satu-satunya jalan. Ditunjuk oleh Liz Truss untuk menyelamatkan pekerjaannya, dia adalah kanselir wanita keempat tahun 2022 dan konservatif berada di titik terendah.
Warisan ekonomi yang diwariskan Hunt sangat buruk. inflasi tadi lebih dari 10%standar hidup turun Harga rumah turun sementara suku bunga naik. Menyusul kepergian Truss dari Downing Street, Bank of England mengatakan ekonomi telah lepas landas resesi dan akan tetap demikian sepanjang tahun 2023. Jajak pendapat menunjukkan kemenangan telak bagi Partai Buruh dalam pemilihan berikutnya.
Namun sejak pergantian tahun, berita ekonomi secara konsisten lebih baik dari yang diperkirakan. Resesi teknis adalah dihindari – sangat sempit – pada akhir tahun 2022 dan sejak itu angka pertumbuhan, keuangan publik, inflasi dan konsumsi lebih kuat dari perkiraan. Bahkan ada beberapa tanda dalam beberapa hari terakhir bahwa harga rumah akan segera turun. Peramal, termasuk Bank of England, sekarang memperkirakan resesi akan lebih pendek dan dangkal daripada yang mereka perkirakan pada musim gugur lalu. Beberapa sekarang percaya tidak akan ada resesi sama sekali.
Tentu saja, ini adalah kabar baik bagi Hunt, yang jelas memilih untuk tidak mengumumkan anggaran karena resesi. Gambaran ekonomi yang lebih cerah nomor jajak pendapat untuk Konservatif tidak meningkat sebanyak itu tetapi Partai Buruh khawatir hal itu pada akhirnya akan terjadi. Mungkin ada 18 bulan sebelum pemilihan, dan selama waktu itu inflasi akan terus turun dan standar hidup akan mulai meningkat. Baik Sir Keir Starmer maupun Rachel Reeves tidak percaya pemilihan ada di kantong.
Tetapi bahkan Hunt punya alasan untuk berhati-hati. Pertama-tama, hal-hal hanya sedikit membaik selama beberapa bulan terakhir dan tidak ada jaminan bahwa perbaikan akan berlanjut. Perusahaan konsultan Capital Economics memperkirakan bahwa hanya sepertiga dari kenaikan suku bunga Bank of England yang stabil dari 0,1% menjadi 4% sejak akhir tahun 2021 telah dirasakan sejauh ini.
Semakin baik perekonomian, semakin besar kemungkinan komite kebijakan moneter Threadneedle Street akan menaikkan biaya pinjaman lebih jauh. Kemungkinan suku bunga akan naik selama 11 bulan berturut-turut akhir bulan ini, kemungkinan menjadi 4,25%, bukan 4,5%. Dan di tengah bukti yang digunakan beberapa perusahaan untuk menipu pelanggan mereka Kenaikan harga di atas inflasi, bank ingin memastikan bahwa inflasi tidak tertanam. Suku bunga mungkin mendekati puncaknya, tetapi tidak akan turun dalam waktu dekat.
Hunt tidak ingin memberi bank alasan untuk memperketat sekrup lebih jauh, yang persis ditakuti kanselir ketika dia mengumumkan pemotongan pajak besar-besaran atau peningkatan belanja anggaran. Dalam hal ini, tidak terlalu membantu Rektor bahwa peminjaman itu terlihat seperti kedatangan £ 30 miliar lebih rendah pada tahun anggaran berjalan, kantor tanggung jawab rumah tangga mandiri memperkirakan usianya baru empat bulan. Institut Nasional untuk Riset Ekonomi dan Sosial – salah satu think tank tertua di Inggris – juga mengatakan Departemen Keuangan berada di jalur yang tepat untuk memenuhi targetnya dalam mengendalikan ukuran defisit anggaran. £ 166 miliar tersisa.
Tidak ada kekurangan saran tentang bagaimana Hunt harus membelanjakan kemenangannya, dan akan ada uang untuk mendorong investasi, meningkatkan biaya pengasuhan anak untuk rumah tangga yang lebih miskin, memberikan dukungan lebih lanjut untuk tagihan energi, dan membekukan pajak bahan bakar bagi pengendara. Tapi ini tidak dimaksudkan sebagai anggaran yang mengubah gambaran besar perekonomian. Beberapa anggaran diingat lama — dan ini tidak akan menjadi salah satu dari mereka yang tidak.
Garry Lineker Itu menjadi berita utama yang lebih besar daripada Hunt sekarang, dan dari perspektif di mana pemerintah jatuh, itu bukan hal yang buruk. Setelah eksperimen Truss, kebosanan memiliki kelebihannya.
setelah promosi buletin
Tetapi menjadi membosankan juga memiliki kelemahan. Truss salah tentang banyak hal, tapi dia benar tentang satu poin penting: Perekonomian telah berkinerja buruk sejak krisis keuangan global 2008. Konservatif selalu berkuasa hingga dua tahun pertama periode ini, tetapi Inggris tidak menunjukkan bukti nyata untuk keluar dari periode panjang pertumbuhan rendah dan produktivitas rendah. Membuat fetish dari keseimbangan buku tidak membantu.
Memang, pendekatan berorientasi keamanan Hunt membawa risiko ekonomi dan politik. Kebijakan fiskal – pergerakan yang mempengaruhi pajak dan pengeluaran – akan diperketat pada bulan April dan dengan suku bunga juga akan naik berarti Bank of England dan Departemen Keuangan akan mengambil tindakan yang akan memperlambat ekonomi. Ada risiko di antara mereka, Hunt dan Andrew Bailey akan membawa resesi yang selama ini bisa dihindari.
Hunt akan berpendapat bahwa dalam lingkungan pasca tiang penopang tidak ada pilihan yang baik dan dia memilih yang paling tidak buruk. Rencananya adalah untuk dapat menurunkan pajak sebelum pemilihan dan berharap faktor perasaan senang di menit-menit terakhir.
Hunt dengan hati-hati mengatakan selama penampilannya di TV pada hari Minggu bahwa dia memiliki rencana pertumbuhan, tetapi dia akan berusaha untuk menghindari tuduhan bahwa apa yang akan dia puji sebagai anggaran “kembali bekerja” tampaknya kurang lebih sama, dan terlalu terlambat untuk membuat perbedaan nyata dalam keadaan ekonomi atau dalam cara para pemilih memandang pemerintah. Starmer dan Reeves benar untuk tidak berpuas diri. Setelah empat kekalahan berturut-turut Bekerja berhak khawatir. Tapi tidak begitu khawatir sekarang.