Baru saja keluar dari bailout First Republic, bank regional AS terbaru yang bangkrut, kepala eksekutif JP Morgan Jamie Dimon meremehkan risiko penularan.
Dia mengklaim efek domino yang dimulai dengan runtuhnya Silicon Valley Bank dan segera diikuti oleh Signature Bank, Credit Suisse, dan sekarang First Republic akan segera berakhir. “Mungkin ada yang lebih kecil, tapi itu cukup menyelesaikan semuanya,” kata Dimon kepada analis, Senin. “Bagian dari krisis itu sudah berakhir.”
Kepala bank terbesar di Wall Street itu tentu berkepentingan menjaga kepercayaan di sektor keuangan. Tetapi bahkan Dimon mengakui bahwa risiko tetap ada, terutama di AS, di mana dia mengatakan resesi baru dan suku bunga yang lebih lama dapat mengungkap “celah lain dalam sistem”.
Selain dari CreditSuisse — yang tertatih-tatih setelah beberapa dekade skandal — semua pemberi pinjaman yang bangkrut sejak Maret adalah orang Amerika. Selain itu, sebagian besar adalah pemberi pinjaman kecil hingga menengah yang tunduk pada peraturan yang lebih lemah sejak 2018. Itu berarti mereka kurang diteliti, karena pelanggan menarik simpanan senilai sekitar $1 triliun pada tahun hingga Maret ketika suku bunga dimulai, dia tertawa.
Tumbuh ketakutan tentang kesehatan keseluruhan sektor keuangan sesudahnya Runtuhnya Silicon Valley Bank Pada 10 Maret, saham bank daerah mengalami crash. Reaksi pasar, pada gilirannya, menakuti pelanggan, yang mulai menarik uang mereka dan memarkirnya di bank yang lebih besar dan lebih stabil seperti JP Morgan.
Dengan simpanan yang lebih sedikit, bank menghadapi kesulitan likuiditas karena mereka dapat kehabisan uang tunai dengan cepat untuk membayar pelanggan yang meminta uang. Republik Pertamamisalnya, sehari sebelum SVB runtuh, ia menyimpan simpanan senilai sekitar $174 miliar tetapi kehilangan sekitar $100 miliar pada minggu-minggu berikutnya.
Yang paling terpukul adalah Comerica, Zions Bancorporation, Trust Financial, dan KeyCorp yang berbasis di Dallas – tidak satu pun dari mereka nama yang akrab. Namun tidak seperti Inggris, bank regional yang lebih kecil memainkan peran yang jauh lebih besar dalam ekonomi Amerika, menyumbang hampir setengah dari pinjaman konsumen dan bisnis.
Ini adalah tingkat persaingan yang telah coba dirangsang oleh regulator Inggris selama bertahun-tahun, terutama setelah krisis keuangan ketika dana talangan pemerintah dan pengambilalihan darurat memberi RBS dan Lloyds keuntungan lebih lanjut. perbankan Kelompok. Pihak berwenang telah membuat beberapa konsesi untuk mendorong pertumbuhan dan persaingan tetapi belum melonggarkan aturan modal – keputusan yang terbukti tepat dalam menghadapi gejolak baru-baru ini.
Sebaliknya, keputusan politisi era Trump untuk mencabut peraturan utama untuk bank kecil pada tahun 2018 sebagian disalahkan atas kekalahan baru-baru ini. Reformasi Undang-Undang Dodd-Frank tahun 2010 menaikkan ambang minimum bagi bank untuk menjalani stress test, yang berarti mereka yang memiliki aset di bawah $250 miliar tidak lagi harus berpartisipasi.
Reformasi juga mempermudah aturan Volcker yang memasang firewall antara operasi konsumen bank dan aktivitas perdagangannya yang berisiko, memastikan bahwa bank tidak bertaruh melawan kepentingan pelanggan mereka.
setelah promosi buletin
Perubahan tersebut berarti bank seperti SVB dapat memperoleh pengecualian yang memungkinkan mereka melakukan investasi berisiko, termasuk dalam obligasi jangka panjang, yang nilainya turun karena suku bunga naik dan lebih sulit untuk dijual ketika pelanggan meminta uang mereka dalam jangka pendek.
Secara keseluruhan, pelemahan pengawasan berdampak luas, terutama karena pemberi pinjaman AS dengan aset kurang dari $250 miliar terpengaruh. menurut Goldman Sachs.
Mereka juga menyumbang 80% dari pinjaman real estat komersial, yang bisa menjadi masalah yang lebih besar dalam beberapa bulan mendatang jika tren bekerja dari rumah terus mengikis nilai ruang kantor di seluruh negeri.
Beberapa politisi Amerika berharap kebangkitan peraturan setelah 2008 dapat membantu mengurangi risiko. Sekelompok politisi Demokrat yang dipimpin oleh Senator Elizabeth Warren mengusulkan undang-undang yang dirancang untuk memulihkan Dodd-Frank, meskipun kemungkinan akan menghadapi tentangan dari Dewan Perwakilan Rakyat yang dikendalikan oleh Partai Republik dan beberapa Demokrat moderat.
Investor, sementara itu, berharap penilaian Dimon bahwa sistem perbankan AS “luar biasa sehat” akan menjadi kenyataan.