Apa tes Howey dan implikasinya terhadap cryptocurrency?

Apa tes Howey?

Tes Howey adalah tes hukum yang digunakan di Amerika Serikat untuk menentukan apakah suatu transaksi memenuhi syarat sebagai kontrak investasi dan, oleh karena itu, dianggap sebagai keamanan menurut undang-undang federal. Tes ini didirikan oleh Mahkamah Agung AS di SEC v. WJ Howey Co. (1946), dan sejak itu telah diterapkan dalam banyak kasus untuk menentukan apakah berbagai kesepakatan dan transaksi keuangan merupakan sekuritas.

Berdasarkan howey-test, transaksi harus mengandung investasi dana ke dalam perusahaan grup dengan harapan bahwa semua keuntungan akan berasal dari usaha grup. Suatu transaksi dianggap sekuritas jika memenuhi persyaratan ini, dalam hal ini tunduk pada undang-undang dan peraturan sekuritas federal.

Pahami kriteria sekuritas

Tes tersebut memiliki tiga kriteria utama yang harus dipenuhi agar sebuah transaksi memenuhi syarat sebagai keamanan, seperti yang dibahas di bawah ini:

Kriteria pertama adalah investasi finansial, artinya peserta transaksi harus mempertaruhkan uangnya sendiri. Ini termasuk investasi keuangan dan dalam bentuk barang.

Persyaratan kedua adalah perusahaan bersama, yang menunjukkan bahwa kesuksesan finansial para investor entah bagaimana terhubung. Hal ini dapat ditunjukkan dengan memberikan bukti bahwa sumber daya investor dikumpulkan atau dialihdayakan untuk mengelola investasi mereka.

Kriteria ketiga adalah ekspektasi keuntungan semata-mata dari upaya orang lain, artinya investor mengandalkan orang lain untuk menghasilkan pengembalian investasinya. Ini dapat mencakup, misalnya, laba yang dihasilkan oleh manajer pihak ketiga atau laba yang dihasilkan oleh upaya kelompok atau organisasi tertentu.

Implikasi Tes Howey untuk Cryptocurrency: Apakah Ini Keamanan atau Bukan?

Implikasi dari tes Howey untuk cryptocurrency signifikan, karena pengujian memberikan kerangka kerja untuk menentukan apakah penawaran mata uang kripto tertentu harus diklasifikasikan sebagai sekuritas berdasarkan undang-undang AS. Jika penawaran mata uang kripto memenuhi kriteria yang diuraikan dalam tes Howey, penawaran tersebut dapat dianggap sebagai jaminan dan tunduk pada undang-undang sekuritas federal.

Ini memiliki konsekuensi besar bagi bisnis dan investor cryptocurrency karena melanggar undang-undang sekuritas federal dapat menyebabkan denda, tuntutan hukum, dan merusak reputasi perusahaan. Untuk memastikan mereka mematuhi undang-undang sekuritas federal, perusahaan cryptocurrency harus mempertimbangkan tes Howey dengan hati-hati sebelum membuat penawaran mereka.

Terkait: Cryptocurrency dan sekuritas: interpretasi baru dari tes Howey AS mulai berkembang

Token yang gagal dalam tes Howey akan dipertimbangkan token utilitas yang memberi investor akses ke produk atau layanan masa depan atau dapat ditebus dengan biaya diskon. Meskipun token utilitas biasanya tidak dianggap sebagai sekuritas, SEC telah menyarankan bahwa keberadaan kerangka token utilitas tidak selalu berarti sebuah proyek dikecualikan dari diklasifikasikan sebagai sekuritas.

Pada akhirnya, implikasi tes Howey untuk mata uang kripto akan bergantung pada bagaimana regulator memilih untuk menerapkan tes tersebut dalam praktiknya dan bagaimana perusahaan mata uang kripto memilih untuk menyusun penawaran mereka agar mematuhi undang-undang sekuritas federal.

Kepatuhan Hukum Sekuritas Federal: Yang Perlu Diketahui Perusahaan Cryptocurrency

Perusahaan Cryptocurrency perlu mengetahui undang-undang sekuritas federal di Amerika Serikat untuk memastikan kepatuhan. Berikut adalah beberapa hal penting yang perlu diingat:

  • Undang-undang sekuritas berlaku untuk mata uang kripto: beberapa mata uang kripto dianggap sekuritas oleh Securities and Exchange Commission. Ini menyiratkan bahwa perusahaan cryptocurrency harus mematuhi undang-undang sekuritas federal, termasuk persyaratan pendaftaran dan pengungkapan.
  • Penawaran Token Dapat Tunduk pada Hukum Sekuritas: Dapat Dihitung Sebagai A penawaran sekuritas jika perusahaan cryptocurrency menjual token kepada publik dengan imbalan uang atau barang lainnya. Akibatnya, perusahaan harus mematuhi aturan sekuritas, yang mencakup pengajuan penawaran ke SEC.
  • Penggunaan dana harus diungkapkan: Perusahaan cryptocurrency harus mengungkapkan tujuan keuangannya kapan penggalangan dana melalui penawaran sekuritas. Perusahaan juga perlu memberi tahu investor tentang bagaimana uang itu digunakan.
  • Platform Perdagangan Dapat Tunduk pada Hukum Sekuritas: Pertukaran sekuritas dapat mencakup platform perdagangan mata uang kripto yang memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual token. Jika demikian, platform perlu mengajukan formulir pendaftaran SEC dan mematuhi peraturan sekuritas lainnya.
  • Hukuman untuk ketidakpatuhan bisa berat: Hukuman yang signifikan dapat dikenakan untuk ketidakpatuhan: Perusahaan mata uang kripto dapat menghadapi konsekuensi serius, seperti denda dan tuntutan hukum jika melanggar peraturan sekuritas federal.

Oleh karena itu, perusahaan cryptocurrency harus mengetahui dan mematuhi undang-undang sekuritas federal di Amerika Serikat. Ini termasuk memahami apakah token mereka dianggap sekuritas, mengungkapkan penggunaan dana, dan mematuhi persyaratan pendaftaran dan pengungkapan.