Pertukaran terpusat telah menjadi kekuatan dominan dalam lanskap cryptocurrency selama lebih dari satu dekade, berfungsi sebagai metode utama untuk mentransfer nilai antara blockchain dan berfungsi sebagai pintu gerbang ke cryptocurrency untuk massa. Mereka telah berperan penting dalam perkembangan awal industri cryptocurrency yang masih muda, dengan banyak yang meraup untung besar. Pendapatan Binance, misalnya, telah terpukul $12 triliun pada tahun 2022, peningkatan sepuluh kali lipat hanya dalam dua tahun.
Namun, keberhasilan pertukaran terpusat harus dibayar mahal. Dominasi mereka tidak hanya menempatkan beban keuangan yang tidak perlu pada pengguna, tetapi saya berpendapat bahwa sifat kustodian CEX telah menghambat pengembangan ekosistem Web3. Pertumbuhan DeFi telah terjadi terlepas dari cengkeraman CEX, dengan pengguna mengandalkan dompet tanpa hak asuh untuk mengakses produk DeFi yang paling dasar sekalipun.
Untungnya, perpindahan dari bursa terpusat ke DEX mendapatkan momentum. Segera setelah Tindakan keras SEC pada Binance dan Coinbase, Volume perdagangan DEX meningkat sebesar 444%. Bahkan tanpa peristiwa seismik seperti itu, pengguna semakin melihat nilai DEX. Volume perdagangan Uniswap stabil lulus Coinbase sejauh ini pada tahun 2023 sebelum SEC secara resmi mengumumkan gugatan terhadap pertukaran terpusat.
Ketika krisis terus menelan pertukaran terpusat, pendulum semakin berayun ke arah rekan-rekannya yang terdesentralisasi. Meskipun CEX tetap dominan dalam hal pangsa pasar – untuk saat ini – minat yang meningkat pada DEX, menurut pandangan saya, memiliki potensi besar untuk menjungkirbalikkan status quo dan membuka potensi penuh ekonomi Web3.
Peluang DEX
Kecelakaan FTX mungkin mewakili titik rendah untuk pertukaran terpusat, puncak dari praktik yang dipertanyakan selama bertahun-tahun dan kepercayaan yang menurun. Investigasi kriminal yang sedang berlangsung, serta investigasi SEC yang sedang berlangsung terhadap Binance dan Coinbase, hanya memperburuk situasi.
Dalam konteks ini, pengguna semakin tertarik dengan pendekatan DEX yang transparan dan andal. Bahkan sebelum saga FTX, Uniswap telah mengalihkan volume harian dari pertukaran terpusat, dimulai dengan pertukaran token ERC-20.
Dasar telah diletakkan dengan jelas untuk peningkatan yang signifikan dalam penggunaan DEX. Meskipun demikian, perdagangan on-chain selain token Uniswap dan ERC-20 sejauh ini masih kesulitan untuk mendapatkan daya tarik.
Bergabunglah dengan komunitas tempat Anda dapat mengubah masa depan. Cointelegraph Innovation Circle menyatukan para pemimpin teknologi blockchain untuk terhubung, berkolaborasi, dan menerbitkan. Terapkan hari ini
Pengalaman lintas rantai masih dalam tahap awal dan terhambat oleh masalah seperti likuiditas rendah, pengalaman pengguna yang buruk, dan fragmentasi pasar. Mengatasi tantangan ini, yang sedang dikerjakan agregator lintas rantai, akan menjadi kunci untuk mempercepat perpindahan ke DeFi. Pasar BTC on-chain yang efektif pasti akan menghasilkan miliaran volume bulanan ke industri jika dilakukan dengan benar.
Saat teknologi lintas rantai semakin matang, pengguna akan menyadari bahwa dunia DEX dapat menawarkan dengan tepat apa yang mereka cari: transaksi yang aman, transparan, dan mudah digunakan, tanpa perlu bergantung pada entitas terpusat. Tidak ada alasan mengapa efek Uniswap tidak dapat direplikasi di sebagian besar pasar spot cryptocurrency, menggemakan revolusi token swap ERC-20 tahun 2020.
Memanfaatkan peluang
Sejak tahun 2020, banyak DEX baru yang datang dan pergi. Konsep Pembuat Pasar Otomatis (AMM) telah mengarah pada pengembangan banyak pasar kompleks yang melibatkan stablecoin, penyediaan likuiditas, pertanian hasil, dan banyak lagi bersama dengan konsep sederhana perdagangan token. Memasuki pasar DeFi menjadi jauh lebih menantang dengan begitu banyak produk yang bersaing untuk mendapatkan perhatian dan likuiditas.
Pada tahun 2023, lanskap tidak terlalu memedulikan likuiditas dibandingkan sebelumnya. Tujuan dari setiap produk DeFi baru, terutama DEX, adalah untuk memiliki keunggulan kompetitif bagi pengguna akhir, dengan harga gas dan tarif menjadi dua faktor terpenting bagi penukar, mengingat dominasi agregasi yang meningkat dari hari ke hari. Pengguna akhir mendorong volume dan biaya, yang pada gilirannya mendorong likuiditas.
Merupakan kesalahan umum untuk berasumsi bahwa likuiditas akan ada begitu saja. Apa yang telah kita lihat adalah bahwa tanpa alasan kuat bagi trader untuk menggunakan platform, likuiditas pada akhirnya akan hilang. Semua DEX baru harus mengajukan pertanyaan krusial: Apa yang dapat kami lakukan untuk membuat protokol ini bermanfaat bagi pengguna Web3 secara berkelanjutan? Tanpa menjawab pertanyaan ini, insentif awal apa pun yang digunakan untuk memompa likuiditas akan mengering begitu saja dan protokol kemudian harus menghadapi realitas lanskap persaingan.
Apa yang ada di masa depan?
Saat kita memasuki paruh kedua tahun 2023 dan seterusnya, pengguna mungkin akan terkejut melihat seberapa cepat peningkatan pengalaman pertukaran. Karena pertukaran lintas rantai terus berkembang, pertukaran terpusat perlu bekerja lebih keras untuk menarik dan mempertahankan pengguna, dan ini akan semakin sulit ketika pertukaran DeFi lebih aman, kompetitif biaya, dan sepenuhnya transparan. Kepercayaan yang dibangun dalam desentralisasi akan menjadi bonus tambahan.
Lagi pula, volume perdagangan berubah-ubah dan akan mengalir secara alami ke tempat pengalaman dan nilai pengguna terbaik berada. Uniswap telah membuktikan bahwa perdagangan on-chain dapat menjadi alternatif yang menarik untuk status quo. Industri sekarang harus bekerja dengan cepat untuk membuka potensi penuh dari teknologi ini, dan seiring dengan itu, momentum perpindahan dari pertukaran terpusat ke DEX akan terus menguat.
Simon Harman adalah CEO dan pendiri Laboratorium Chainflippertukaran lintas rantai terdesentralisasi akan diluncurkan pada pertengahan 2023.
Artikel ini diterbitkan melalui Cointelegraph Innovation Circle, sebuah organisasi eksekutif senior dan pakar yang diperiksa di industri teknologi blockchain yang membangun masa depan melalui kekuatan koneksi, kolaborasi, dan kepemimpinan pemikiran. Pendapat yang diungkapkan tidak mencerminkan pendapat Cointelegraph.