Angka bulat besar selalu menarik minat investor, dan kapitalisasi pasar cryptocurrency total $1 triliun tidak terkecuali. Itu adalah level yang bertahan selama 48 hari sebelum runtuh pada 9 Maret. Setelah pergerakan harga negatif 8,6% selama 16 jam, indikator turun menjadi $914 miliar, level terendah sejak 13 Januari.
Kekhawatiran tentang stabilitas sektor perbankan AS, terutama musim gugur dan selanjutnya penutupan Silvergate Bank (SI) pada tanggal 8 Maret dan penutupan Silicon Valley Bank (SVB) pada 10 Maret oleh California Department of Financial Protection and Innovation, adalah salah satu alasan dukungan kapitalisasi yang diberikan sebesar $1 triliun. Silvergate adalah jaringan gateway fiat utama untuk pertukaran dan broker cryptocurrency utama.
Departemen Perlindungan Keuangan dan Inovasi California belum memberikan penjelasan atas penutupan Bank SVB. Namun, lembaga keuangan tersebut akan menjadi lembaga yang diasuransikan oleh FDIC pertama yang gagal pada tahun 2023.
Silicon Valley Bank memiliki aset lebih dari $200 miliar dan menyediakan layanan keuangan untuk sejumlah perusahaan modal ventura yang berfokus pada cryptocurrency, termasuk Andreessen Horowitz dan Sequoia Capital.
Namun, jangan lupa, upaya berkelanjutan Federal Reserve AS untuk mengekang inflasi, termasuk menaikkan suku bunga di atas 2% pada Agustus 2022 dan menyusutkan neraca melalui penjualan aset. Selain itu, data pasar tenaga kerja AS yang dirilis pada 10 Maret mengungkapkan 311.000 penciptaan lapangan kerja pada Februari 2023, mendukung anggapan bahwa tindakan anti-stimulus Fed memerlukan kekuatan tambahan.
Hasil tak terduga dari sikap hati-hati bank sentral adalah kemungkinan peningkatan penurunan ekonomi yang lebih lama dan lebih parah. Investor menuntut hasil yang lebih tinggi untuk tagihan treasury dua tahun daripada obligasi yang jatuh tempo lebih lama, menyebabkan kurva ikatan terbalik mencapai level tertinggi dalam 40 tahun.
Apa pentingnya kapitalisasi pasar $920 miliar?
Rebound penting terjadi ketika total kapitalisasi cryptocurrency mencapai $920 miliar, menunjukkan pembeli besar di sekitar level tersebut, yang mungkin tampak tidak signifikan pada awalnya tetapi sangat penting untuk Bitcoin (bitcoin), mata uang kripto utama. Untuk memulai, harus dipahami bahwa Bitcoin menyumbang sekitar setengah dari total kapitalisasi cryptocurrency ketika stablecoin dikecualikan.
Akibatnya, kapitalisasi pasar Bitcoin senilai $380 miliar berfungsi sebagai dasar untuk total $920 miliar. Tiga alasan menjelaskan mengapa tingkat tersebut sangat penting dari sudut pandang evaluasi.
Bitcoin masih menjadi 20 aset yang dapat diperdagangkan teratas secara global, bernilai lebih dari $380 miliar, mengungguli raksasa ritel Walmart (WMT), prosesor pembayaran internasional Mastercard (MA), dan Procter & Gamble (PG) konsumen yang sangat menguntungkan. Menjadi lebih sulit untuk mengaitkan kegagalan setelah pencapaian yang menakjubkan.
Meskipun Bitcoin turun 50% dalam 12 bulan menjadi $19.650, kinerjanya sebanding dengan perusahaan bernilai miliaran dolar seperti Credit Suisse Group (CS) turun 63%, First Republic Bank (FRC) turun 51% , Warner Bros. (WBD) 43% dan Intel Corporation (INTC) 43%.
Terakhir, dengan mempertahankan kapitalisasinya sebesar $380 miliar, ia tetap menjadi basis moneter global ketujuh terbesar relatif terhadap mata uang fiat. Misalnya, dolar Australia (AUD) memiliki jumlah uang beredar sebesar $378 miliar, sedangkan dolar Kanada (CAD) memiliki jumlah uang beredar sebesar $220 miliar. Rupee India, dengan basis moneter $500 miliar, adalah target potensial berikutnya.
Saat ini, rasio put/call opsi stabil
Pedagang dapat mengukur sentimen pasar secara keseluruhan dengan mengukur apakah lebih banyak aset melalui opsi panggilan (beli) atau opsi put (jual). Secara umum, opsi panggilan digunakan untuk strategi bullish, sementara opsi put digunakan untuk strategi bearish.
Rasio put-call 0,70 menunjukkan bahwa minat terbuka opsi put tertinggal di belakang jumlah opsi panggilan yang lebih banyak dan karena itu bullish. Sebaliknya, indikator 1,40 mendukung opsi put, yang merupakan tanda bearish.
Sejak 8 Maret, posisi protektif semakin diminati, menunjukkan penghindaran risiko dari pedagang derivatif. Selain overshoot singkat pada 9 Maret, ketika rasio put-to-call melonjak di atas 1,50, tidak ada yang luar biasa karena langkah tersebut bertepatan dengan harga Bitcoin yang jatuh di bawah $22.000.
Kesenjangan yang mendukung metrik risiko opsi put menyempit, menunjukkan bahwa bahkan pedagang profesional pun menemukan diri mereka kekurangan tenaga karena pasar mata uang kripto terus jatuh ke posisi terendah baru.
Lebih penting lagi, pasar opsi Bitcoin tidak menunjukkan tanda-tanda stres, yang menggembirakan mengingat tekanan besar dari sektor perbankan dan prospek ekonomi yang menurun.
Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis saja dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.
Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan membawa risiko dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri sebelum membuat keputusan.