bitcoin (bitcoin) harga naik lebih dari 10% antara 9 April dan 14 April, menandai penutupan harian tertinggi dalam lebih dari sepuluh bulan. Sementara beberapa analis mungkin berpendapat bahwa langkah tersebut menjamin tingkat pemisahan dari pasar tradisional, baik S&P 500 dan emas mendekati level tertingginya dalam lebih dari enam bulan.
Harga Bitcoin melampaui $30.000 meskipun ada hambatan makro
Kenaikan dan reli Bitcoin di atas $30.000 juga terjadi karena Dollar Strength Index (DYX), yang mengukur mata uang AS terhadap sekeranjang mata uang asing, mencapai level terendah dalam 12 bulan.
Indeks tersebut jatuh ke 100,8 pada 14 April dari 104,7 bulan sebelumnya, karena investor menilai kemungkinan suntikan likuiditas lebih lanjut oleh Federal Reserve.
Terkait: Harga Bitcoin Mengantisipasi Penurunan $30.000 Menjelang IHK AS dan Risalah FOMC
Risalah terakhir pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve, yang dirilis pada 12 April, secara eksplisit mengacu pada antisipasi “resesi ringan” pada tahun 2023 akibat krisis perbankan. Bahkan jika inflasi tidak lagi menjadi perhatian utama, otoritas moneter hanya memiliki sedikit ruang untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut tanpa memperburuk krisis ekonomi.
Bahkan jika inflasi tidak lagi menjadi perhatian utama, otoritas moneter hanya memiliki sedikit ruang untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut tanpa memperburuk krisis ekonomi.
Data ekonomi makro yang kuat menjelaskan tren bullish investor
Sementara ekonomi global mungkin memburuk dalam beberapa bulan mendatang, data ekonomi makro baru-baru ini sebagian besar positif. Misalnya, kantor statistik Uni Eropa melaporkan bahwa produksi industri di 20 negara anggotanya naik 1,5% bulan ke bulan di bulan Februari, sementara ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan kenaikan 1,0%.
Selain itu, data makroekonomi terbaru China menunjukkan tren yang menggembirakan, dengan ekspor naik 14,8% year-on-year di bulan Maret, membukukan penurunan selama lima bulan dan mengejutkan para ekonom yang memperkirakan penurunan sebesar 7%. Akibatnya, neraca perdagangan China untuk bulan Maret adalah $89,2 miliar, jauh melebihi konsensus pasar sebesar $39,2 miliar.
Kontras antara momentum ekonomi saat ini dan resesi yang akan datang dipicu oleh meningkatnya biaya pendanaan dan berkurangnya selera risiko di antara pemberi pinjaman membuat investor Bitcoin mempertanyakan keberlanjutan dukungan $30.000.
Mari kita lihat metrik derivatif Bitcoin untuk lebih memahami bagaimana posisi trader profesional di lingkungan pasar saat ini.
Turunan BTC tidak menunjukkan leverage yang berlebihan dari posisi beli
Pasar margin memberikan wawasan tentang bagaimana posisi pedagang profesional karena memungkinkan investor untuk meminjam mata uang kripto untuk meningkatkan posisi mereka.
OKX, misalnya, memberikan indikator pinjaman margin berdasarkan rasio stablecoin/BTC. Trader dapat meningkatkan eksposur dengan meminjam stablecoin untuk membeli Bitcoin. Di sisi lain, peminjam Bitcoin hanya bisa bertaruh pada penurunan harga cryptocurrency.
Bagan di atas menunjukkan bahwa rasio pinjaman margin pedagang OKX menurun antara 9 April dan 11 April. Ini sangat sehat karena menunjukkan bahwa tidak ada leverage yang digunakan untuk mendukung kenaikan harga Bitcoin, setidaknya tidak menggunakan pasar margin. Juga, mengingat tren umum pedagang mata uang kripto, rasio pinjaman margin 15 saat ini relatif netral.
Metrik long-to-short mengecualikan eksternalitas yang mungkin berdampak pada pasar margin saja. Itu juga mengumpulkan data dari perdagangan posisi klien pada kontrak berjangka spot, perpetual dan kuartalan, sehingga memberikan wawasan yang lebih baik tentang bagaimana posisi pedagang profesional.
Kadang-kadang ada perbedaan metodologis antara pertukaran yang berbeda, jadi pembaca harus melacak perubahan, bukan angka absolut.
Menariknya, meskipun Bitcoin menembus $30.000 untuk pertama kalinya dalam 10 bulan, trader profesional mempertahankan posisi long leverage mereka tidak berubah, menurut indikator long-to-short.
Misalnya, Rasio Pedagang Huobi mendekati 0,98 dari 9 April hingga 14 April. Sementara itu, di bursa cryptocurrency Binance, long-short naik sedikit, mendukung long, dari 1,12 pada 9 April menjadi 1,14 sekarang. Terakhir, di bursa cryptocurrency OKX, rasio panjang/pendek sedikit menurun dari 1,00 pada 9 April menjadi 0,91 saat ini.
Terkait: Penjualan Bitcoin Tesla tahun lalu ternyata merupakan kesalahan $500 juta
Selain itu, pedagang berjangka Bitcoin tidak cukup percaya diri untuk menambah posisi bullish leveraged. Oleh karena itu, bahkan jika harga Bitcoin melebihi $29.000 dalam bentuk derivatif, bulls tidak perlu khawatir karena hanya ada sedikit permintaan dari short seller dan tidak ada leverage yang berlebihan dari pembeli.
Dengan kata lain, struktur pasar Bitcoin adalah bullish, di mana harga BTC dapat dengan mudah melonjak 10% menjadi $33.000 karena penjual saat ini takut untuk menjualnya.
Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis saja dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.