Uni Eropa telah menjadi yurisdiksi besar pertama yang mengesahkan undang-undang global tentang cryptocurrency, the Pasar dalam regulasi aset kripto (MiCA).yang bertujuan untuk memberikan kepastian hukum kepada industri cryptocurrency dan investor menetapkan norma baku dan standar yang diselaraskan di tingkat UE.
MiCA pada akhirnya dapat menghambat inovasi, menerapkan pendekatan regulasi satu ukuran untuk semua keuangan terdesentralisasi (DeFi)meningkatkan biaya kepatuhan untuk bursa terdesentralisasi (DEX) dan platform DeFi, meningkatkan masalah privasi dan memerlukan kolaborasi antara industri mata uang kripto dan regulator untuk mencapai keseimbangan antara regulasi dan inovasi.
Mengidentifikasi inovasi
Dengan menerapkan pendekatan satu ukuran untuk semua regulasi untuk DeFi, MiCA dapat menghambat inovasi, karena mungkin tidak mempertimbangkan karakteristik unik dari sistem terdesentralisasi. Akibatnya, platform DEX dan DeFi dapat menimbulkan biaya kepatuhan yang lebih tinggi, yang akan mengurangi kemampuan mereka untuk berinovasi dan menawarkan produk dan layanan baru.
Undang-Undang Dodd-Frank di Amerika Serikat dan peraturan serupa lainnya dalam keuangan tradisional telah dikritik karena efek negatifnya terhadap inovasi. Misalnya, bank dan lembaga keuangan yang lebih kecil sulit bersaing dengan yang lebih besar karena pertumbuhan persyaratan peraturan dan biaya kepatuhan. Akibatnya, jumlah bank komunitas berkurang dan sektor perbankan menjadi lebih terkonsentrasi.
Demikian pula, pembatasan MiCA dapat mempersulit inisiatif DeFi yang lebih kecil untuk memasuki pasar, mencegah konsolidasi industri. Prinsip inti DeFi, yang bertujuan untuk menawarkan sistem keuangan yang terdesentralisasi, terbuka, dan tanpa izin, juga dapat dirusak oleh penerapan undang-undang MiCA pada jaringan yang terdesentralisasi.
Peningkatan biaya kepatuhan untuk platform DEX dan DeFi
Sebagaimana dicatat, penerapan MiCA diperkirakan akan meningkatkan biaya kepatuhan untuk platform DEX dan DeFi yang beroperasi di pasar mata uang kripto. Regulasi MiCA akan memberlakukan serangkaian aturan dan regulasi pada platform DEX dan DeFi untuk memastikan perlindungan konsumen, mencegah pencucian uang, dan menjaga integritas pasar, seperti di sektor keuangan tradisional, di mana persyaratan kepatuhan regulasi bisa mahal dan memakan waktu.
Terkait: Dunia mungkin menghadapi masa depan yang kelam berkat CBDC
Lembaga keuangan tradisional biasanya mengeluarkan biaya tinggi untuk mematuhi peraturan, terutama pada tahun-tahun setelah krisis keuangan 2008. Bank, perusahaan asuransi, dan organisasi keuangan lainnya kini harus membayar lebih untuk mematuhi kerangka peraturan baru seperti Basel III dan DODD – Frank Act Termasuk dalam harga kepatuhan adalah biaya personel, teknologi, dan hukum yang berpotensi mahal.
Demikian pula, peraturan MiCA diperkirakan akan meningkatkan biaya operasional dan berpotensi membatasi masuknya pendatang baru ke pasar. Dampak dari biaya ini terhadap inovasi dan persaingan di pasar cryptocurrency masih harus dilihat. Namun, permintaan untuk kepatuhan terhadap peraturan dapat bertindak sebagai penghalang masuknya perusahaan baru dan membatasi kemampuan perusahaan kecil untuk bersaing dengan pemain yang lebih besar dan lebih mapan yang dapat menyerap biaya ini dengan lebih baik.
Masalah privasi
Karena persyaratan peraturan MiCA bahwa penyedia layanan aset kripto mengumpulkan dan menyimpan sejumlah besar data pribadi, termasuk informasi identifikasi pengguna, riwayat transaksi, dan data sensitif lainnya, masalah privasi juga akan dimunculkan. Pengumpulan data ini dapat menyebabkan pelanggaran privasi dan meningkatkan kerentanan aset kriptografi terhadap peretas.
Undang-undang keuangan tradisional, seperti Undang-Undang Kerahasiaan Bank AS (BSA) dan Peraturan Perlindungan Data Umum (GDPR) UE, telah tunduk pada masalah privasi yang serupa. Standar perlindungan data GDPR yang ketat menuai kritik karena membebani bisnis secara berlebihan, menyetir biaya kepatuhan dan menghambat inovasi. BSA juga menuai kritik karena mewajibkan lembaga keuangan untuk mematuhi kewajiban pelaporan yang berat yang dapat memakan biaya dan waktu, serta berpotensi menempatkan pelanggan pada risiko pelanggaran privasi karena data mereka dikumpulkan dan disimpan secara pribadi.
Terkait: Flatcoiner harus mengambil petunjuk dari nasib TerraUSD
Persyaratan pengumpulan dan penyimpanan data yang ekstensif dalam kasus MiCA dapat membuat pengguna rentan terhadap pelanggaran privasi dan pemaparan informasi pribadi mereka. Karena biaya tambahan yang terkait dengan kepatuhan terhadap undang-undang, perusahaan kecil mungkin kesulitan bersaing dengan perusahaan besar yang mampu melakukannya. Selain itu, ini dapat mencegah sektor mata uang kripto untuk berinovasi.
Dengan undang-undang seperti MiCA, pihak berwenang harus mempertimbangkan untuk menyeimbangkan kebutuhan perlindungan privasi dengan inovasi dalam industri cryptocurrency.
Guneet Kaur dia bergabung dengan Cointelegraph sebagai editor pada tahun 2021. Dia memegang gelar Master of Science di bidang Teknologi Keuangan dari Universitas Stirling dan gelar MBA dari Universitas Guru Nanak Dev di India.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk menjadi dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat investasi atau hukum. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak serta merta mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.