Dalam beberapa minggu terakhir, Ethereum telah menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang halus di tengah pasar kripto yang umumnya bearish, dengan altcoin yang meniru tren naik sederhana Bitcoin.
Meskipun harga Ethereum sedikit meningkat sebesar 0,2% dalam 24 jam terakhir, tren paralel yang secara signifikan dapat mempengaruhi model ekonomi Ethereum telah berkembang secara tersembunyi.
Penurunan aktivitas jaringan mengurangi konsumsi ETH
Pada bulan April, tingkat pembakaran ETH Ethereum mencapai titik terendah tahunan, terutama karena penurunan biaya transaksi jaringan yang signifikan.
Biaya ini biasanya berfluktuasi sedikit di bawah 10 gwei tahun ini, namun dalam beberapa minggu terakhir biaya ini telah turun ke level terendah, yang secara langsung memengaruhi tingkat pembakaran ETH.
Penurunan tingkat pembakaran ini dibuktikan dengan penurunan tajam pembakaran ETH harian, yang mencapai level terendah 671 ETH pada hari sebelumnya, penurunan yang signifikan dari angka harian 2,500 hingga 3,000 ETH yang terlihat di awal tahun.
Penurunan tingkat pembakaran ini bukan sekadar anomali statistik tetapi merupakan cerminan dari perubahan yang lebih luas dalam jaringan Ethereum.
Faktor penting yang berkontribusi terhadap penurunan tarif gas adalah kenaikannya Migrasi aktivitas jaringan ke solusi Lapisan 2yang meningkatkan kecepatan transaksi dan mengurangi biaya.
Selanjutnya inovasi seperti transaksi gumpalandiperkenalkan dalam peningkatan Dencun Ethereum baru-baru ini, telah mengoptimalkan biaya lebih lanjut pada lapisan sekunder ini.
Secara khusus, Blob adalah fitur yang diperkenalkan untuk meningkatkan kompatibilitas Ethereum dengan solusi Layer 2 seperti zkSync, Optimism, dan Arbitrum dengan mengelola kebutuhan penyimpanan data secara efisien. Fungsionalitas ini adalah bagian dari pembaruan Dencun, yang mengintegrasikan proto-danksharding melalui EIP-4844.
Meskipun bermanfaat dalam mengurangi biaya transaksi, kemajuan teknologi ini menimbulkan tantangan terhadap mekanisme deflasi Ethereum.
Pembaruan ini memperkenalkan struktur biaya baru di mana sebagian dari setiap biaya transaksi, biaya dasar, dibakar, sehingga berpotensi mengurangi keseluruhan pasokan ETH. Namun, dengan menurunnya biaya transaksi, perkiraan tekanan deflasi melalui pembakaran telah berkurang, yang menunjukkan adanya pergeseran ke arah tren inflasi dalam waktu dekat.
Menurut Ultrasoundmoney, dinamika pasokan Ethereum telah bergeser ke mode sedikit inflasi dengan tingkat pertumbuhan 0,498%. Perubahan ini dapat terjadi jika aktivitas jaringan semakin intensif, yang mengakibatkan biaya transaksi lebih tinggi dan akibatnya tingkat pembakaran yang lebih tinggi.
Respon Pasar Ethereum
Terlepas dari dinamika jaringan yang mendasarinya, harga pasar Ethereum telah berjuang untuk mendapatkan kembali level tertinggi sebelumnya di atas $3,500. Aset ini diperdagangkan sekitar $3,085, mencerminkan sedikit penurunan dalam beberapa minggu terakhir.
Aksi harga ini menggarisbawahi reaksi pasar yang lebih luas terhadap perubahan jaringan internal dan faktor ekonomi eksternal, seperti perselisihan peraturan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan ketidakpastian makroekonomi.
Ke depan, lintasan biaya bahan bakar Ethereum dan tingkat pembakaran ETH selanjutnya akan sangat penting dalam menentukan keberlanjutan model ekonominya.
Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView