Pratinjau Pertemuan Fed Maret: Skenario dan Kemungkinan Reaksi Pasar
Apakah Anda siap untuk acara utama di kalender ekonomi minggu ini?! 🧨
Pertemuan FOMC berakhir besok dengan rilis EDT baru pada pukul 14:00 pernyataan kebijakan dan 14:30 EDT konferensi pers.
“Bagan Sebar” atau Ringkasan Prospek Ekonomi (SEP) yang diperbarui juga dirilis dengan pernyataan kebijakan.
Pelaku pasar bertanya-tanya apakah Federal Reserve akan mengkonfirmasi ekspektasi penurunan suku bunga pasar obligasi yang agresif atau memberikan kejutan yang agresif.
Baru-baru ini, pasar obligasi menetapkan harga pada tingkat bunga yang lebih rendah (suku bunga “puncak”) dan beberapa penurunan suku bunga pada akhir tahun.
Keputusan FOMC kemungkinan akan berdampak pada dolar AS, crypto, saham, dan obligasi, berpotensi menyebabkan volatilitas pasar baru.
Mari kita lihat apa yang akan menjadi fokus pasar keuangan, bersama dengan berbagai skenario tentang apa yang mungkin dilakukan Fed dan kemungkinan reaksi pasar terhadapnya.
🔑 Poin penting untuk dipertimbangkan:
Berikut adalah tema utama yang akan diperhatikan oleh pelaku pasar dalam pernyataan kebijakan SEP yang baru dan selama konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell (“JPow”):
- Nilai ekspektasi untuk Terminal Fed Funds
- Tingkat dana Fed pada akhir tahun
- inflasi dan kondisi pasar tenaga kerja
- Krisis perbankan dan risiko penularan keuangan
👀 Skenario yang diharapkan: kenaikan suku bunga 25 bps dan tidak ada perubahan poin
Kemungkinan reaksi pasar:
- Reli dolar AS moderat
- Penurunan moderat harga saham yang dipimpin oleh pertumbuhan dan sektor siklis
- Imbal hasil obligasi pemerintah meningkat, dengan imbal hasil 2 tahun naik lebih dari imbal hasil 10 tahun
🕊️ Skenario Dovish: Tidak ada kenaikan suku bunga atau kenaikan 25 bps dengan sinyal jeda yang jelas
Kemungkinan reaksi pasar:
- Dolar AS turun tajam
- Komoditas, terutama emas, diuntungkan dari pelemahan dolar
- Reli saham dipimpin oleh sektor pertumbuhan dan teknologi
- Imbal hasil obligasi pemerintah turun, dengan imbal hasil 2 tahun turun lebih cepat
- Degens kembali dan memompa crypto ke bulan!
🦅 Skenario Hawkish: Kenaikan 25bps dan Terminal Fed Funds di atas 5,125%
Kemungkinan reaksi pasar:
- Reli dolar AS yang signifikan berdampak negatif pada emas dan komoditas
- Komoditas jatuh karena penguatan dolar
- Penurunan tajam dalam indeks saham AS
- Imbal hasil Treasury campuran dengan imbal hasil 2 tahun naik dan imbal hasil 10 tahun turun
-
Bitcoin dan Ether hancur
🤔 Kesimpulan: Keputusan tarif yang menantang
Pertemuan FOMC memberi Federal Reserve keputusan yang sulit.
Pejabat Fed memiliki dua pilihan utama saat memutuskan bagaimana melawan inflasi sambil menghadapi kegagalan bank.
- Mereka dapat mengabaikannya dan terus fokus untuk menjaga stabilitas harga dengan menaikkan suku bunga lebih lanjut, meskipun hal itu dapat lebih membebani sektor perbankan.
- Atau mereka tidak dapat berbuat apa-apa untuk saat ini guna memberikan waktu bagi sistem keuangan untuk tenang, bahkan jika itu berarti tekanan harga akan tetap tinggi.
Anda harus mempertimbangkan risiko inflasi, kerusakan ekonomi akibat krisis perbankan, dan ekspektasi pasar terhadap satu sama lain.
Fed yang dovish berisiko tidak mampu menurunkan inflasi. Di sisi lain, The Fed tidak ingin membuat kesalahan dengan menaikkan suku bunga dan menyebabkan penularan di pasar keuangan.
Mengingat risiko ini Hasil yang paling mungkin adalah kenaikan 25 basis poin tanpa perubahan poin.
Namun, Fed dapat mengubah pendekatannya berdasarkan peristiwa yang sedang berlangsung sebagaimana mestinya, dan akan jelas bahwa penularan dapat mengubah modus operandi.
Dalam hal aksi harga untuk USD, ini jauh di bawah harga tertingginya dan sedang tren turun. Sementara mendapatkan kembali kekuatannya di awal Februari dan menembus struktur pasar lower highs dan lower lows (dengan menciptakan higher high), harga gagal menguji ulang SMA 200 (garis biru) dan tekanan beli telah mereda baru-baru ini.
Saat ini diperdagangkan di bawah SMA 200 (biru) dan bertahan di atas SMA 50 (merah muda).
Awasi SMA 50 dan tontonlah bagaimana harga bereaksi sekitar rata-rata bergerak besok. Jika/ketika harga menguji moving average ini untuk support, bulls dolar akan ingin melihat tekanan turun dengan cepat ditolak.
Jika tidak, waspadai pelemahan dolar lebih lanjut… yang mungkin mendukung JPow.
Untuk meringankan kondisi keuangan global, JPow ingin mengendalikan setiap lonjakan dolar.