Pasar berspekulasi mengenai intervensi di pasar valuta asing

Berita dan Analisis USD/JPY

• Intervensi baru diduga terjadi di tengah pembaruan apresiasi yen yang kuat
• BoJ akan mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada akhir bulan karena pasar menunggu pemotongan suku bunga Fed pertama pada bulan September
• USD/JPY masih penuh dengan ketidakpastian, namun skala dan frekuensi dugaan intervensi baru-baru ini dapat membuat USD/JPY sebagian besar terikat pada kisaran tertentu.
• Analisis yang disajikan dalam artikel ini menggunakan templat bagan dan kunci dukungan dan perlawanan tingkat. Untuk informasi lebih lanjut, kunjungi situs lengkap kami perpustakaan pendidikan

Laporan kemarin menyoroti apresiasi yen yang drastis dan tiba-tiba menjelang akhir minggu lalu, yang menyebabkan USD/JPY turun tajam – sebuah tema yang berlanjut pada minggu ini, terutama setelah penurunan tajam hari ini yang menyebabkan beberapa bagian pasar mencurigai adanya selanjutnya, penurunan yang lebih kecil. Intervensi valuta asing.

Indeks Jepang di bawah ini adalah konstruksi sederhana yang menerapkan bobot yang sama pada pasangan mata uang yang paling sering diperdagangkan, memberikan indikasi kinerja yen. Kenaikan baru-baru ini mengganggu tren penurunan yang stabil – berpotensi mengisyaratkan pembelian yen dalam skala besar oleh otoritas Jepang.

Para pejabat memilih untuk tidak mengomentari pertanyaan tentang kemungkinan upaya untuk memperkuat mata uang lokal, dengan harapan dapat menghalangi spekulan yang bertaruh pada pelemahan yen.

Indeks Yen Jepang (bobot yang sama USD/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY Dan EUR/JPY)

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

Meskipun terjadi pembelian yen secara besar-besaran, pejabat mata uang Jepang tidak mampu menghentikan penurunan yen, yang lebih merupakan masalah struktural yang muncul melalui perbedaan suku bunga yang besar yang masih terjadi hingga saat ini. BOJ menaikkan suku bunga pada awal tahun ini untuk memindahkan suku bunga keluar dari wilayah negatif, namun hal ini gagal menutup kesenjangan besar antara suku bunga di Jepang yang mendekati nol dan 5,25% di AS.

Penurunan tajam USD/JPY hari ini telah memicu spekulasi babak baru pembelian yen dari Tokyo. Setelah diperdagangkan dengan nyaman di atas 160,00, pasangan ini kini mengincar 155,00 sebagai level support berikutnya, diikuti oleh 151,90 setelahnya.

Pejabat Tokyo berharap penurunan dolar baru-baru ini dapat membantu memperpanjang penurunan USD/JPY setelah penurunan inflasi AS mencerahkan suasana hati The Fed. Jerome Powell terdorong oleh data terbaru dan berharap lebih banyak lagi untuk mendapatkan kepercayaan yang diperlukan untuk membuat keputusan yang sangat penting untuk menurunkan suku bunga. Pasar kini sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September, yang menyebabkan greenback terdepresiasi terhadap mata uang lainnya.

Prospek yen tetap berbahaya karena tampaknya strategi untuk mempertahankan dukungan yen mungkin telah bergeser ke arah pembelian yang lebih kecil dan lebih sering daripada satu transaksi besar-besaran untuk menjual dolar demi yen. Hal ini tentu saja asalkan dapat diverifikasi bahwa volatilitas baru-baru ini terjadi atas instruksi otoritas moneter Jepang.

Grafik harian USD/JPY

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

— Ditulis oleh Richard Snow untuk DailyFX.com

Hubungi dan ikuti Richard di Twitter: @RichardSnowFX