Panduan Acara: PMI Zona Euro

Kami mendapatkan parade survei bisnis bulan April dari Zona Euro pada hari Jumat!

Apa yang diharapkan pasar dan bagaimana laporan tersebut dapat memengaruhi EUR?

Berikut adalah panduan cepat untuk Anda:

Fokus acara: PMI Manufaktur & Jasa Kilat Area Euro

A Indeks Manajer Pembelian (PMI) muncul dari survei yang dilakukan di antara beberapa ratus manajer pembelian di sektor ekonomi utama seperti manufaktur dan jasa.

Nilai indeks dari 50.0 ke atas Petunjuk optimisme dan industri perpanjanganselama pembacaan 49.9 dan di bawahnya menunjukkan pesimisme dan kemungkinan ketekunan kontraksi.

Sementara perusahaan jajak pendapat seperti S&P memiliki PMI manufaktur dan jasa untuk zona euro, tren PMI dari Jerman dan Prancis – ekonomi terbesar zona euro – juga biasanya memengaruhi aksi harga EUR.

Kapan laporan akan dipublikasikan?

21 April 2023, Jumat: Mulai sekitar 7:15 GMT, 8:15 London, 3:15 New York, 17:00 Tokyo

Periksa kami kalender ekonomi untuk melihat kapan laporan muncul di zona waktu Anda!

Apa yang diharapkan pasar?

Sekilas IMP Manufaktur Global S&P: 47.9 prognosis vs. 47.3 sebelumnya
Sekilas PMI Layanan Global S&P: 54.8 prognosis vs. 55.0 sebelumnya

Sekilas PMI Manufaktur Global S&P Jerman: 45.1 prognosis vs. 44.7 sebelumnya
Sekilas IMP Layanan Global S&P Jerman: 53.2 prognosis vs. 53.7 sebelumnya

Sekilas IMP Manufaktur Global S&P Prancis: 48.9 prognosis vs. 47.3 sebelumnya
Sekilas PMI Layanan Global S&P Prancis: 54.2 prognosis vs. 53.9 sebelumnya

Secara keseluruhan, pasar berasumsi bahwa perusahaan manufaktur akan terus berkembang setelah penurunan tajam tahun lalu. Sektor jasa, yang muncul sebagai pendorong pertumbuhan utama di bulan Maret, kemungkinan akan melemah dari ekspansi bulan lalu.

Apa yang terjadi dan bagaimana reaksi EUR terhadap rilis sebelumnya?

24 Maret 2023

Tindakan / Hasil:
PMI manufaktur bulan Maret dari Jerman (exp 44,4 vs 46,3), Prancis (exp 47,7 vs 48,1) dan Zona Euro (exp 47,1 vs 48,5) meleset dari perkiraan pasar. Sebaliknya, PMI untuk jasa dari Jerman (diperkirakan 52,9 vs 51,0), Prancis (diperkirakan 55,5 vs 52,4) dan Zona Euro (diperkirakan 55,6 vs 52,6) tinggi di zona hijau.

Hal ini menyoroti bahwa pertumbuhan ekonomi terutama didorong oleh sektor jasa karena backlog menyempit dan pesanan baru untuk layanan dipercepat. EUR, yang anjlok tajam di awal perdagangan Eropa, mulai pulih dari posisi terendah harian setelah rilis laporan PMI.

Lingkungan berisiko dan perilaku antar pasar:
Kenaikan tiba-tiba dalam credit default swaps (CDS) lima tahun Deutsche Bank pada hari sebelumnya membebani EUR di awal sesi Eropa. Aset berisiko, termasuk EUR, turun secara luas selama sesi pagi di London sebelum mereda menjelang sesi AS.

21 Februari 2023:

Tindakan / Hasil:
PMI Manufaktur dari Jerman (exp 46,5 vs 48,0), Prancis (exp 47,9 vs 51,0) dan Zona Euro (exp 48,5 vs 48,8) mengalami kemunduran saat kembali berekspansi setelah mencapai titik terendah di bulan Oktober.

Untungnya, ekspansi sektor jasa di Jerman (exp 51,3 vs 51,0), Prancis (exp 52,8 vs 49,7) dan PMI jasa Zona Euro (exp 53,0 vs 51,0) sudah cukup untuk mendorong PMI komposit ke wilayah pertumbuhan.

EUR, melanjutkan tren turun dari hari sebelumnya, naik lebih tinggi pada rilis PMI. Laporan tersebut juga membantu EUR menemukan titik terendah dalam seminggu terhadap mata uang lainnya seperti JPY, AUD, NZD, dan GBP.

Lingkungan berisiko dan perilaku antarpasar:
Inflasi yang terus-menerus dan green shoot dari survei PMI mendukung narasi hawkish dari The Fed dan bank sentral utama lainnya. Imbal hasil obligasi naik dan aset berisiko seperti EUR umumnya berbalik negatif.

Proyeksi Probabilitas Skenario Sentimen Risiko:

Aksi harga secara umum bervariasi sejak awal minggu, dengan sedikit bias terhadap risiko setelah laporan pendapatan AS dan data dump China mengejutkan sisi atas.

USD dengan hati-hati memperpanjang kenaikan karena lebih banyak pedagang mulai memperkirakan kenaikan suku bunga Fed lagi. Euro, yang oleh sebagian orang dianggap sebagai tempat berlindung yang aman di Eropa, juga kehilangan poin karena taruhan ‘berisiko’ seperti AUD, CAD, dan GBP

Volatilitas dapat meningkat pada hari Rabu dan Kamis karena anggota FOMC seperti Michelle Bowman, Austan Goolsbee, John Williams, Christopher Waller dan Patrick Harker menyuarakan bias mereka menjelang periode pemadaman menjelang pertemuan Mei.

Laporan inflasi dari Kanada, Inggris, Selandia Baru, dan Jepang juga harus menyoroti tren global dalam kebijakan bank sentral.

Skenario Euro:

Berdasarkan rilis PMI terbaru, euro cenderung bereaksi dengan bias arah yang kuat dan volatilitas di lingkungan pasar ini. Tapi karena kita tidak akan melihat pawai PMI sampai hari Jumat, laporan hanya dapat membuat atau menghancurkan tren intraweek EUR yang ada.

Skenario dasar:
Berdasarkan dua rilis terakhir, PMI manufaktur Jerman, Prancis, dan zona euro dapat meleset dari perkiraan untuk satu bulan lagi. Tetapi selama PMI jasa naik cukup tinggi untuk menarik PMI komposit ke dalam wilayah pertumbuhan, pedagang EUR dapat memperkirakan kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Bank Sentral Eropa (ECB).

Hal ini juga akan konsisten dengan lingkungan perdagangan ramah risiko, ramah kenaikan suku bunga, yang telah mendapatkan daya tarik setelah rilis data AS yang positif minggu lalu.

Dalam skenario di mana pedagang menghargai pertumbuhan zona euro dan mengantisipasi kenaikan suku bunga ECB, EUR dapat memperoleh pips terhadap mata uang yang memiliki bank sentral yang kurang ketat seperti AUD, CAD, dan JPY.

Skenario alternatif:
Jika PMI manufaktur meleset dari perkiraan untuk satu bulan lagi dan sektor jasa cukup dingin untuk pertumbuhan zona euro menjadi stagnan atau berkontraksi, maka pasar lebih cenderung memperkirakan kenaikan suku bunga yang lebih rendah atau bahkan jeda dari ECB.

Martins Kazaks, seorang pejabat senior ECB dan kepala otoritas moneter Latvia, telah mengisyaratkan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga hanya sebesar 25 basis poin pada bulan Mei, bukan 50 basis poin yang diharapkan.

Jika pedagang fokus pada ECB yang berpotensi mengambil pedal gas dari logam atau bahkan menghentikan kenaikan suku bunganya dalam waktu dekat, maka EUR bisa kehilangan kekuatannya terhadap mata uang dengan bank sentral yang hawkish atau bullish. Short terhadap USD, CHF, dan GBP dapat dipertimbangkan untuk pekerjaan lebih lanjut pada ide perdagangan.