Panduan Acara: Pernyataan Kebijakan Moneter RBA Juni 2023

Selamat datang di bulan perdagangan baru!

Seperti kebanyakan bulan, RBA akan memimpin bank sentral dan membagikan keputusan kebijakan moneter terbaru mereka.

Apa yang diharapkan pasar dari peristiwa RBA dan bagaimana keputusan bank sentral memengaruhi aksi harga Aussie?

Acara dalam fokus:

Pernyataan kebijakan moneter Reserve Bank of Australia (RBA).

Kapan akan dirilis:

6 Juni 2023 (Selasa): 4:30 GMT

Gunakan alat waktu pasar forex kami untuk mengonversi GMT ke zona waktu lokal Anda.

Harapan:

• RBA meninggalkan suku bunga di 3,85%
• Pernyataan RBA dapat menekankan bahwa pengetatan lebih lanjut mungkin masih diperlukan tergantung pada data ekonomi dan inflasi

Data Australia yang relevan sejak pernyataan RBA terakhir:

🟢 Kasus untuk kebijakan moneter yang lebih ketat / AUD bullish

Inflasi bulanan tahunan dipercepat dari 6,3% yoy di bulan Maret menjadi 6,8% yoy di bulan April (vs. 6,4% perkiraan).

indeks harga upah naik 0,8% qoq lagi, kurang dari perkiraan kenaikan 0,9%.

Konsumen Institut Melbourne mengharapkan inflasi Suku bunga dipercepat dari 4,6% menjadi 5,0% di bulan Mei

🔴 Kasus untuk kebijakan moneter yang lebih longgar / AUD bearish

investasi swasta melambat menjadi 1,3% penyesuaian musiman pada kuartal pertama 2023 dari 3,6% pada kuartal keempat

penjualan eceran tidak berubah di A$35,3 miliar di bulan April, mendukung pandangan bahwa belanja ritel telah mencapai puncaknya dalam enam bulan terakhir.

Indeks Manajer Pembelian Manufaktur Flash tidak berubah pada 48,0 di bulan Mei

PMI Layanan Flash turun menjadi 51,8 dari peningkatan 53,7, mencerminkan ekspansi industri yang lebih lambat

Perubahan pekerjaan pada bulan April membukukan kerugian perekrutan yang mengejutkan sebesar 4,3k versus perkiraan keuntungan 24,8k; angka sebelumnya terangkat dari 53k menjadi 61,1k karena perolehan pekerjaan, tingkat pengangguran naik menjadi 3,7% dari 3,5%

Rilis sebelumnya dan dampak lingkungan risiko pada AUD

2 Mei 2023

Tindakan/Hasil: AUD diperdagangkan dalam kisaran sesi AS karena RBA mengejutkan pedagang valas dengan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,85% di bulan Mei.

Ternyata RBA masih menganggap tingkat inflasi 7% “terlalu tinggi” dan akan memakan waktu TAHUN untuk jatuh dalam kisaran target bank sentral pada tingkat perlambatan saat ini.

Dalam pernyataannya, RBA juga mengindikasikan bahwa pengetatan lebih lanjut “mungkin diperlukan” untuk mengembalikan tingkat inflasi sesuai target “dalam jangka waktu yang wajar”.

Pengetatan yang mengejutkan membuat AUD melonjak lebih dari 1,0% lebih tinggi dari pasangan utamanya.

Lingkungan berisiko dan perilaku antar pasar: Sayangnya untuk AUD-bull, kekhawatiran tentang penularan di sektor perbankan di London dan AS mendominasi hari itu.

Aset berisiko seperti saham AS, bitcoin, dan mata uang terkait komoditas jatuh. AUD, khususnya, jatuh ke posisi terendah intraday baru dan hanya mereda penurunannya menjelang akhir minggu.

4 April 2023

Tindakan/Hasil: Aussie memulai pekan ini dengan kuat tetapi mampu merebut kembali keuntungan awalnya dan bahkan lebih ketika RBA mengumumkan keputusannya untuk menghentikan pengetatan.

Selain itu, pernyataan resmi mereka melunakkan retorika yang membatasi “Pengetatan lebih lanjut akan diperlukan” Ke “Pengetatan lebih lanjut mungkin diperlukan” Begitu banyak yang menganggap ini sebagai tanda bahwa pembuat kebijakan akan tetap setia lebih lama.

Ini kemudian diikuti oleh pidato kepala RBA Lowe, di mana dia mengutip: “Keputusan untuk mempertahankan suku bunga stabil bulan ini tidak berarti bahwa kenaikan suku bunga telah berakhir.” dan “Pada pertemuan kami berikutnya, kami akan meninjau kembali pengaturan kebijakan moneter, menggunakan prakiraan dan skenario yang diperbarui.”

Lingkungan berisiko dan perilaku antar pasar: Itu adalah minggu yang sangat sibuk dalam hal keputusan bank sentral dan rilis ekonomi tingkat tinggi, tetapi aksi harga condong ke arah penghindaran risiko karena minggu perdagangan yang diperpendek berlarut-larut.

Ketakutan resesi yang bangkit kembali, sebagian besar disebabkan oleh data lowongan pekerjaan AS JOLTS yang buruk, membuat para pelaku pasar gelisah, mendukung mata uang berimbal hasil lebih rendah.

probabilitas aksi harga

Probabilitas Sentimen Risiko: Aset “berisiko” seperti Aussie goyah dibandingkan dengan safe haven mereka karena kekhawatiran tentang pelonggaran plafon utang AS menyoroti kembali gejolak pertumbuhan.

Secara khusus, kurangnya data penting dari ekonomi utama *uhuk* China dan Jerman *uhuk* meningkatkan kekhawatiran bahwa lingkungan suku bunga yang relatif tinggi akan menghambat pemulihan ekonomi global.

Jika lingkungan perdagangan risk-off berlanjut ke minggu depan, AUD akan diperdagangkan di lingkungan risiko yang sama seperti dua sesi terakhir. Akan lebih mudah bagi AUD bears untuk menerkam jika pasar memutuskan keputusan RBA tidak cukup membatasi.

Skenario Dolar Australia

kasus dasar: Selama kesaksiannya baru-baru ini kepada pembuat kebijakan Australia, Gubernur RBA Lowe mengakui bahwa sebagian alasan bank sentral terkejut dengan kenaikan suku bunga pada bulan Mei adalah untuk menegaskan kembali gagasan bahwa RBA tetap berkomitmen untuk melawan inflasi.

Namun dari sisi data, perekonomian secara umum masih berjalan sesuai dengan ekspektasi bank sentral.

Sementara inflasi bulanan tahunan secara mengejutkan meningkat menjadi 6,8% pada bulan April dari 6,3%, pengamatan lebih dekat menunjukkan bahwa CPI akan mendekati 6,5% tidak termasuk item “volatile” seperti perjalanan liburan.

Sementara itu, penurunan tak terduga dalam perekrutan dan kenaikan tingkat pengangguran di bulan April memperkuat keyakinan RBA bahwa inflasi telah mencapai puncaknya.

Untuk alasan ini, RBA dapat membiarkan suku bunga tidak berubah di 3,85%, bahkan saat RBA memperingatkan kenaikan suku bunga di masa depan tergantung pada data ekonomi.

‘Sikap hawkish’ di tengah lingkungan perdagangan risk-off dapat menyebabkan kenaikan selama publikasi laporan dan berpotensi mengambil untung (baca: kerugian AUD) selama sesi London dan AS.

Jika terjadi pelemahan AUD, pertimbangkan untuk menjual Comdoll terhadap safe havens seperti USD, JPY dan CHF atau pasangan Comdoll seperti NZD dan CAD jika sentimen risiko positif selama sesi berlangsung.

Skenario alternatif: Jika anggota RBA merasa ingin meningkatkan komitmen mereka untuk melawan inflasi yang tinggi, maka kita dapat melihat kenaikan suku bunga kejutan lainnya oleh bank sentral.

AUD bisa reli lagi selama sesi Asia, mendapatkan pip secara keseluruhan.

Bergantung pada lingkungan risiko secara keseluruhan, kenaikan suku bunga RBA kemudian dapat mengatur nada untuk uptrend intraday AUD atau menandai tertinggi intraday AUD sebelum kembali ke level pembukaan hariannya dalam beberapa sesi perdagangan berikutnya.

Kekuatan AUD cenderung lebih jelas terhadap safe havens seperti USD dan JPY, serta ‘kembaran’ AUD Comdoll NZD selama rilis acara baru-baru ini.