Panduan Acara: Laporan CPI AS (Mei 2023)

Perhatian pedagang dolar!

Kami memiliki banyak pembacaan IHK AS baru yang akan datang, jadi ini bisa menjadi kesempatan Anda untuk menemukan pergerakan besar dalam pasangan USD.

Acara dalam fokus:

Berita utama AS dan nilai CPI inti untuk Mei 2023

Kapan akan dirilis:

13 Juni 2023 (Selasa) 12:30 GMT

Gunakan alat waktu pasar forex kami untuk mengonversi GMT ke zona waktu lokal Anda.

Harapan:

• IHK AS m/m: perkiraan 0,2% vs. 0,4% sebelumnya
• Indeks harga konsumen AS tahun-ke-tahun: Perkiraan 4,1% versus 4,9% sebelumnya
• IHK Inti AS m/m: perkiraan 0,4% vs. 0,4% sebelumnya

Data yang relevan sejak peristiwa/publikasi data terakhir:

• Indeks Harga PCE Inti naik menjadi 0,4% di bulan Mei dari 0,3% ibu versus perkiraan 0,3%.
• Indeks Manajer Pembelian Layanan ISM untuk bulan April Indeks harga turun 3,4 poin menjadi 56,2, mencerminkan laju kenaikan yang lebih lambat
• Indeks Manajer Pembelian Manufaktur ISM pada bulan April Indeks harga turun 9 poin dari 53,2 menjadi 44,2, menandakan transisi dari kenaikan ke penurunan harga
• PMI Komposit Global S&P mengungkapkan bahwa “produsen melihat harga input turun untuk pertama kalinya dalam tiga tahun,” sementara “jasa melaporkan biaya yang lebih tinggi, tetapi tingkat kenaikan melambat ke level terendah dalam lima bulan.”
• gaji rata-rata per jam membukukan kenaikan sebesar 0,3% di bulan Mei, turun dari kenaikan sebelumnya sebesar 0,4%

Rilis sebelumnya dan dampak lingkungan risiko terhadap Dolar AS

10 Mei 2023

Hasil Acara / Promosi Harga:

IHK bulanan sejalan dengan ekspektasi kenaikan 0,4% di bulan April, di depan kenaikan 0,1% sebelumnya, sementara IHK inti membukukan kenaikan bulanan 0,4% yang lebih kuat dari perkiraan.

Namun, IHK tahunan turun menjadi 4,9% tahun-ke-tahun dari 5,0% versus perkiraan 5,0%, menandai kenaikan 12 bulan terkecil sejak April 2021.

Bulls dolar sudah gelisah di awal minggu karena para pedagang bersiap untuk rilis IHK AS. Aksi jual memburuk karena data inflasi yang lebih lemah karena mendorong ekspektasi jeda Fed untuk beberapa pertemuan berikutnya atau bahkan penurunan suku bunga tahun depan.

Lingkungan berisiko dan perilaku antar pasar:

Ketidakpastian terus berkuasa di pasar AS setelah pembicaraan plafon utang minggu lalu ditunda, menambah tekanan ke bawah pada dolar yang sudah gelisah.

Itu juga tidak membantu bahwa para pelaku pasar masih ragu bahwa FOMC tidak bertekad untuk mengakhiri siklus pengetatannya dalam waktu dekat, sehingga pembacaan IHK yang tidak terlalu mengesankan memicu ekspektasi dovish sekali lagi.

Untungnya untuk dolar, ia dapat memainkan daya tarik safe haven sebelum akhir minggu karena data China yang lemah membuat kekhawatiran akan resesi global menjadi sorotan.

12 April 2023

Hasil Acara / Promosi Harga:

Headline CPI melambat dari kenaikan 0,4% m/m di bulan Februari menjadi sedikit kenaikan 0,1% di bulan Maret, menurunkan tingkat yoy menjadi 5,0% dari 6,0%.

Meskipun CPI inti melaju ke kenaikan 0,5% di bulan Maret dari 0,4% ibu di bulan sebelumnya, dolar tergelincir terhadap sebagian besar mata uang lainnya selama rilis.

Sekitar waktu ini di bulan April, pedagang dolar sudah mengoceh tentang kemungkinan jeda pengetatan Fed pada awal Mei atau Juni. Mengurangi tekanan harga mungkin telah meningkatkan kemungkinan tidak adanya perubahan suku bunga pada pertemuan FOMC berikutnya.

Lingkungan berisiko dan perilaku antarpasar:

Pedagang sudah haus akan lebih banyak risiko di awal minggu, menyebabkan penurunan umum dalam imbal hasil obligasi dan dolar AS menjelang rilis IHK dan risalah FOMC.

Data inflasi yang lebih lemah dari perkiraan mempercepat penurunan dolar dan berfungsi sebagai latar belakang risalah pertemuan Fed yang relatif dovish, di mana pembuat kebijakan menyoroti ekspektasi resesi ringan dan risiko dari sektor perbankan.

Hanya pada akhir minggu dolar berhasil pulih dari keterpurukannya, kemungkinan karena aksi ambil untung atau sedikit peningkatan selera risiko.

Probabilitas Aksi Harga:

Probabilitas Sentimen Risiko:

Ekspektasi untuk kenaikan suku bunga Fed akhir bulan ini dihidupkan kembali setelah laporan NFP bulan Mei kembali mengalahkan ekspektasi pasar. Namun, pedagang cenderung menyesuaikan kecenderungan mereka setelah pembacaan CPI terbaru dirilis.

Dolar juga mendapatkan kembali pijakannya setelah masalah pagu utang AS diselesaikan beberapa minggu lalu, dan risiko di sektor perbankan juga tampak mereda.

Skenario Dolar AS:

Skenario dasar yang mungkin:

Laporan IHK yang akan datang bisa menjadi bagian penting terakhir dari teka-teki jeda Fed sebelum bank sentral mengadakan pertemuan kebijakan moneter lain pada hari berikutnya.

Indikator-indikator utama sebagian besar mengarah pada moderasi signifikan lebih lanjut dalam tekanan inflasi, kemungkinan memperkuat gagasan bahwa FOMC dapat tetap tidak aktif.

Jika itu terjadi, greenback dapat mundur dari reli pemulihan sebelumnya yang didorong oleh meredanya kekhawatiran tentang plafon utang dan masalah likuiditas di bank.

Dalam skenario ini, cari peluang untuk menjual USD terhadap mata uang dengan bank sentral yang relatif ketat seperti AUD, CAD, dan EUR.

Skenario alternatif yang mungkin:

Kejutan CPI yang positif dapat memicu ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada bulan Juni tahun ini, yang dapat mendorong mata uang AS lebih tinggi lagi.

Perlu diingat bahwa segelintir pembuat kebijakan telah menyatakan kecenderungannya untuk terus mendorong upaya pengetatan lebih lanjut untuk memastikan inflasi pada akhirnya kembali sesuai target.

Dalam hal ini, cari peluang untuk membeli dolar versus rival valas karena bank sentral bergerak ke sikap yang tidak terlalu hawkish seperti NZD.