Bank of England dengan tipis mendukung pemotongan 25 basis poin – GBP dan Gilts sedikit berubah

BoE, GBP, FTSE 100 dan Gilts dianalisis

• BoE memberikan suara 5-4 untuk menurunkan suku bunga bank dari 5,25% menjadi 5%
• Perkiraan triwulanan yang diperbarui menunjukkan peningkatan PDB yang kuat namun tidak berkelanjutan, peningkatan pengangguran dan CPI di atas 2% untuk dua tahun ke depan.
• BoE memperingatkan bahwa pihaknya tidak akan melakukan pemotongan terlalu besar atau terlalu sering dan kebijakannya akan tetap bersifat restriktif

Bank of England memutuskan untuk menurunkan suku bunga

Bank of England (BoE) memberikan suara 5-4 untuk mendukung pemotongan suku bunga. Dilaporkan bahwa anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) yang mendukung pengurangan tersebut menggambarkan keputusan tersebut sebagai keputusan yang “sangat seimbang”.

Sebelum pemungutan suara, pasar telah memperhitungkan kemungkinan 60% penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang menunjukkan bahwa ECB tidak hanya akan bertindak sebelum The Fed, namun ada kemungkinan BoE juga akan melakukan hal yang sama.

Kekhawatiran yang masih ada terhadap inflasi jasa masih ada dan Bank Dunia memperingatkan bahwa mereka secara serius menilai kemungkinan dampak lanjutan dalam penilaian jangka menengah terhadap prospek inflasi. Pengurangan biaya energi di masa lalu tidak lagi diperhitungkan dalam perhitungan inflasi di masa depan, sehingga CPI akan tetap berada di atas 2% di masa depan.

Sesuaikan dan filter data ekonomi langsung melalui DailyFX kami kalender ekonomi

Laporan kebijakan moneter terbaru menunjukkan adanya pemulihan PDB yang kuat namun tidak berkelanjutan, inflasi yang kurang lebih mendekati perkiraan sebelumnya, dan kenaikan pengangguran yang lebih lambat dari perkiraan perkiraan bulan Mei.

Sumber: Laporan Kebijakan Moneter BoE, Q3 2024

Bank of England mencatat kemajuan menuju target inflasi 2%, dengan mengatakan: “Kebijakan moneter harus tetap bersifat restriktif untuk jangka waktu yang cukup lama sampai risiko kembalinya inflasi yang berkelanjutan pada target 2% dalam jangka menengah hilang. telah hilang lagi. Sebelumnya, pernyataan yang sama tidak mengakui kemajuan inflasi. Pasar memperkirakan penurunan lebih lanjut pada pertemuan bulan November, dengan peluang besar mencapai sepertiganya pada akhir tahun.

Reaksi pasar langsung (GBP, FTSE 100, Gilts)

Di pasar valuta asing, Poundsterling mengalami koreksi signifikan terhadap mata uang sejenisnya di bulan Juli, khususnya terhadap Yen, Franc, dan Dolar AS. Fakta bahwa 40% pasar memperkirakan bertahan pada pertemuan hari ini berarti mungkin ada ruang untuk kelanjutan bearish, namun tampaknya sebagian besar pergerakan saat ini sudah diperhitungkan. Namun, Poundsterling masih rentan terhadap penurunan lebih lanjut. Indeks FTSE 100 tidak banyak bereaksi terhadap pengumuman ini dan sebagian besar terinspirasi oleh indeks utama Amerika selama sesi perdagangan terakhir.

Imbal hasil (yield) obligasi Inggris (Gilts) pada awalnya turun, namun kemudian pulih dan diperdagangkan pada level yang sama sebelum pengumuman tersebut. Sebagian besar penurunan sudah terjadi sebelum keputusan suku bunga. Imbal hasil (yield) Inggris memimpin penurunan, dengan sterling agak tertinggal. Dengan demikian, pergerakan bearish pada pound Inggris mungkin akan meluas.

Rekor posisi net long melalui laporan Cot CFTC juga berarti bahwa posisi bullish besar-besaran pada pound Inggris dapat menghilang pada tingkat yang cukup tinggi setelah penurunan suku bunga, sehingga memperkuat momentum bearish.

Multi-aset (grafik 5 menit): GBP/USDFTSE 100, hasil sekuritas emas 10 tahun

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

— Ditulis oleh Richard Snow untuk DailyFX.com

Hubungi dan ikuti Richard di Twitter: @RichardSnowFX