Apakah pasar kerja Amerika akhirnya melemah?

Ikhtisar NFP dan Analisis Dolar AS

Data penggajian non pertanian diperkirakan menurun pada bulan Mei

Peristiwa utama minggu ini akan segera terjadi karena non-farm payrolls diperkirakan akan sedikit pulih dari angka mengecewakan bulan lalu. Peningkatan lapangan kerja di AS pada bulan April jauh di bawah ekspektasi – yang merupakan tanda nyata pertama dari melemahnya pasar tenaga kerja meskipun kebijakan moneter ketat telah diterapkan selama berbulan-bulan ke dalam perekonomian. Data bulan April merupakan kejutan nyata pertama terhadap pasar tenaga kerja, dimana semua data sebelumnya mengalahkan estimasi pasar tahun ini. Seperti biasa, pantau terus revisi angka bulan lalu ketika angka NFP bulan Mei dirilis siang ini.

NFP Aktual AS (kuning) vs Perkiraan (biru)

Sumber: Refinitiv, disiapkan oleh Richard Salju

Diperkirakan 185.000 lapangan kerja akan tercipta pada bulan Mei, jauh dibandingkan dengan 315.000 lapangan kerja yang tercipta pada bulan Maret, namun hal ini menunjukkan sedikit pemulihan dibandingkan bulan April. Tingkat pengangguran diperkirakan akan tetap stabil di 3,9%.

Sesuaikan dan filter data ekonomi langsung melalui DailyFX kami kalender ekonomi

Pelajari cara bersiap menghadapi data atau peristiwa ekonomi berdampak tinggi dengan pendekatan yang mudah diterapkan ini:

Data pekerjaan minggu ini cenderung lebih lemah

Jika data ketenagakerjaan minggu ini dapat dipercaya, maka NFP mungkin sedikit condong ke arah bawah dari perkiraan 185.000, dengan potensi hasil yang cukup luas, antara 120.000 dan 258.000. Tentu saja, pasar akan mewaspadai penyimpangan yang signifikan dari prakiraan, karena hal ini cenderung merangsang aktivitas spekulatif karena dampak data terhadap suku bunga atau perekonomian secara keseluruhan. Data penggajian swasta mengecewakan

Lowongan pekerjaan berkurang, mendekati angka 8 juta – yang menunjukkan bahwa dunia usaha telah mengurangi permintaan akan tenaga kerja – sementara pemutusan hubungan kerja sedikit meningkat. Pengunduran diri umumnya merupakan indikator kegelisahan di pasar tenaga kerja, karena pekerja cenderung mengundurkan diri ketika mereka yakin bahwa peluang mereka untuk mendapatkan pekerjaan yang sesuai di tempat lain dapat dikelola dan cenderung tetap pada posisi mereka saat ini ketika perusahaan menghentikan perekrutan. Selain itu, survei National Federation of Independent Business (NFIB) terus menunjukkan penurunan keinginan dunia usaha untuk mempekerjakan pekerja tambahan:

NFIB Persentase usaha yang berencana menambah lapangan kerja

Sumber: Refinitiv, disiapkan oleh Richard Salju

Pada tingkat makro yang lebih luas, data AS tampaknya telah berubah menjadi “keistimewaan Amerika”, yang merupakan narasi masa lalu. Pertumbuhan PDB AS pada kuartal pertama direvisi turun setelah meleset jauh dari target. PDB kuartal pertama hanya sebesar 1,3% setelah estimasi awal sebesar 2,6% dan Bank Sentral Atlanta baru-baru ini mencatat pertumbuhan sebesar 1,8% (tahunan) pada kuartal kedua.

Data lain seperti PMI manufaktur dan inflasi semuanya turun. Sektor jasa terus menonjol, karena angka PMI menunjukkan berlanjutnya ekspansi di sektor terbesar di Amerika Serikat.

Pratinjau Dolar AS Jelang NFP: Terendah Mingguan Menjadi Prioritas

Dolar AS memulai awal yang buruk pada awal pekan ini dan penurunan suku bunga ECB kemarin mengirim Euro lebih tinggi, sekali lagi membuat Indeks Dolar tertinggal. Data AS yang mengecewakan terus membebani potensi kenaikan, namun pasar masih belum sepenuhnya memperhitungkan dua penurunan suku bunga tahun ini, namun jika data memburuk, hal tersebut masih mungkin terjadi.

Menjelang NFP, titik terendah minggu ini berada di angka 104. Indeks Dolar AS memiliki beban berat pada EUR/USD, yang berarti penurunan hawkish kemarin membebani greenback, dengan pergerakan tersebut sekarang berpotensi untuk penurunan yang berkepanjangan jika angka NFP tidak sesuai dengan angka tersebut. target atau tingkat pengangguran mencapai 4% atau lebih. . 103 tentu saja menjadi tingkat dukungan berikutnya, namun penurunannya mungkin tidak akan terjadi secara cepat karena tekanan inflasi telah menggoyahkan keyakinan The Fed bahwa kita berada pada jalur menuju tingkat suku bunga 2%. Angka NFP yang lebih baik seharusnya penting untuk mendorong dolar lebih tinggi, mengingat data baru-baru ini yang mengecewakan, namun SMA 200 di 104,43 tetap menjadi resistensi yang diikuti oleh 104,70.

Grafik harian keranjang dolar AS (DXY)

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

Jika kerugian trading membuat Anda bingung, mengapa tidak mengambil langkah ke arah yang benar? Unduh panduan “Ciri-ciri Trader Sukses” kami dan dapatkan informasi berharga untuk menghindari kesalahan umum:

— Ditulis oleh Richard Snow untuk DailyFX.com

Hubungi dan ikuti Richard di Twitter: @RichardSnowFX