Dalam analisis terbaru mereka, spesialis kripto Ark Invest Julian Falcioni, David Puell dan Dan White adalah presentasi tinjauan perilaku dan prospek pasar Bitcoin, yang menguraikan interaksi berbagai faktor ekonomi, teknis, dan politik yang dapat membentuk masa depan mata uang digital pionir ini.
Bitcoin memvalidasi skenario bullish
Sejak awal Juni, Bitcoin telah mengalami penurunan yang signifikan, turun lebih dari -25%. Lebih penting lagi, pada tanggal 7 Juli, BTC turun di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, yang merupakan ambang batas teknis utama. Menurut Ark, penurunan di bawah rata-rata pergerakan 200 hari adalah “sinyal bearish penting yang sering kali mendahului penurunan lebih lanjut, kecuali terjadi pemulihan yang kuat.” Pada akhirnya, Bitcoin menunjukkan kekuatan yang signifikan dalam beberapa hari terakhir dan Ark benar bahwa BTC melakukan pemulihan cepat di atas EMA 200 hari, membatalkan prospek bearish.
Elemen mengejutkan dalam volatilitas Bitcoin pada bulan Juni adalah penjualan agresif sekitar 50.000 Bitcoin oleh pemerintah Jerman. Aset-aset ini disita dari situs streaming ilegal Movie2K dan secara bertahap ditransfer ke berbagai bursa untuk dijual, mulai tanggal 19 Juni. “Masuknya bitcoin dalam jumlah besar selama periode likuiditas yang biasanya rendah, sekitar liburan 4 Juli, secara signifikan mendorong harga lebih rendah. ”, catat laporan itu. Khususnya, tekanan jual ini telah hilang.
Bacaan terkait
Terlepas dari tantangan-tantangan ini, Bitcoin berhasil mencapai reli yang mengesankan lebih dari 17% dalam beberapa hari terakhir. Beberapa indikator mendukung pembalikan ini, menurut Ark. Perbedaan antara penurunan harga Bitcoin dan penurunan saldo ETF AS yang lebih kecil (17,3%) menunjukkan bahwa Bitcoin sudah oversold. “Penjualan berlebihan ini kemungkinan besar disebabkan oleh guncangan eksternal dan bukan pergerakan pasar intrinsik, yang menunjukkan kesalahan penetapan harga yang dapat diperbaiki dalam jangka menengah,” jelas para ahli.
Pemegang saham jangka pendek, biasanya segmen yang lebih spekulatif, telah membukukan kerugian seperti yang ditunjukkan oleh indeks risiko sisi jual. Rasio ini, yang dihitung dengan membagi jumlah keuntungan dan kerugian pemegang jangka pendek yang diperoleh secara on-chain dengan basis biayanya, menunjukkan lebih banyak kerugian daripada keuntungan, yang biasanya mendahului koreksi pasar jangka pendek.
Bacaan terkait
Bulan Juni juga menyaksikan aktivitas signifikan oleh para penambang Bitcoin. “Keluarnya penambang, yang seringkali mendahului penyesuaian pasar, mencerminkan pola yang terlihat pada peristiwa halving Bitcoin sebelumnya, ketika imbalan untuk menambang satu blok dikurangi setengahnya,” kata Ark. Secara historis, peristiwa-peristiwa ini menyebabkan penurunan pasokan dan kemungkinan kenaikan harga seiring dengan penyesuaian dinamika pasar dengan tingkat pasokan yang baru.
Dari sisi makroekonomi, laporan ini mencatat bahwa data ekonomi AS secara konsisten berkinerja buruk, dengan Indeks Kejutan Ekonomi Bloomberg AS mencatat deviasi negatif paling signifikan dalam satu dekade. Namun, Federal Reserve secara mengejutkan mempertahankan nada hawkishnya, yang dapat mempengaruhi sentimen investor dan stabilitas pasar keuangan.
Dunia usaha Amerika tidak terisolasi dari tantangan-tantangan ini. Margin keuntungan, yang mencapai puncaknya pada tahun 2021, berada dalam tren menurun karena perusahaan kehilangan kekuatan dalam menentukan harga, seperti yang dicatat oleh Ark. Penurunan keuntungan ini menyebabkan penurunan harga di beberapa sektor, sehingga semakin merusak prospek perekonomian.
Mengenai pasar saham, terjadi peningkatan yang signifikan dalam konsentrasi kapitalisasi pasar, mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sejak Depresi Besar. “Konsentrasi pada entitas yang lebih besar dengan cadangan kas yang signifikan dapat menjadi indikator awal dari perubahan lanskap ekonomi, yang secara historis cenderung mengarah pada saham-saham berkapitalisasi kecil,” kata laporan itu.
Pada saat publikasi, BTC diperdagangkan pada $63,131.
Gambar unggulan dibuat dengan DALL·E, grafik dari TradingView.com