EUR/USD gagal memanfaatkan penangguhan hukuman pada hari Senin, risiko penurunan tetap ada

Analisis Euro (EUR/USD)

• Perhatian kembali ke Eropa dan khususnya ke Perancis menjelang pemilu
• Akankah ECB melakukan intervensi untuk menenangkan pelebaran selisih obligasi mengingat tingkat utang Perancis?
• EUR/USD gagal mendapatkan keuntungan dari penangguhan hukuman pada hari Senin – risiko penurunan tetap ada
• Analisis yang disajikan dalam artikel ini menggunakan templat bagan dan kunci dukungan dan perlawanan tingkat. Untuk informasi lebih lanjut, kunjungi situs lengkap kami perpustakaan pendidikan

Akankah ECB melakukan intervensi untuk menenangkan pelebaran selisih obligasi mengingat tingkat utang Perancis?

Dengan tidak adanya data utama AS minggu lalu dan FOMC, perhatian kembali ke Eropa dan Perancis pada khususnya. Upaya kampanye sedang berjalan lancar menjelang putaran pertama pemilihan parlemen pada tanggal 30 bulan ini, di mana perwakilan dari seluruh spektrum politik berkampanye untuk mendapatkan suara.

Meningkatnya popularitas Reli Nasional Marine Le Pen selama pemilu Eropa telah membuat takut pasar menjelang pemilu sela. Pasar mencari stabilitas dan kepastian dan secara umum memandang Reli Nasional Eurosceptic sebagai kekuatan tak terduga yang saat ini membebani pasar obligasi Eropa.

Spread Perancis-Jerman menunjukkan adanya premi risiko yang signifikan yang diterapkan pada negara-negara yang lebih berisiko dan lebih banyak berhutang seperti Italia dan Perancis, sementara investor berbondong-bondong memilih obligasi Jerman yang lebih aman. Aksi jual obligasi negara-negara pinggiran cenderung diikuti oleh pelemahan euro – sebuah fenomena yang harus diperhatikan saat Perancis menuju tempat pemungutan suara.

Spread obligasi Perancis-Jerman 10 tahun (pengukur risiko)

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

Baru kemarin, Philip Lane, kepala ekonom ECB, menyebut perkembangan terkini di pasar obligasi sebagai “revaluasi” dan bukan dunia dengan “dinamika pasar yang kacau”. ECB telah meluncurkan alat baru untuk melawan fragmentasi pasar obligasi yang tidak dapat dibenarkan pada tahun 2022, ketika ECB mulai menaikkan suku bunga. Dana tersebut dapat digunakan untuk membeli obligasi negara-negara anggota yang memenuhi syarat jika biaya pinjaman menjadi tidak terkendali, tergantung pada kondisi fiskal dan lainnya. Perancis saat ini memiliki rasio utang terhadap PDB di atas 110%, lebih tinggi dari 60% yang diusulkan oleh UE, sehingga dapat mempersulit Perancis untuk mendapatkan bantuan jika penyebarannya tidak terkendali.

Sumber: IMF, Financial Times

EUR/USD mencoba mempertahankan 1,0700 tetapi risiko penurunan tetap ada

Pada hari Senin, pasangan ini berusaha untuk naik di atas level 1,0700, namun momentum tersebut telah dipertanyakan karena risiko penurunan masih ada. Pergerakan harga diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan sederhana 200 dan tampaknya akan menguji ulang 1,0700. Level support utama muncul di 1,0600 dan bahkan berpotensi di 1,0450 – titik terendah dari penurunan besar tahun 2023.

Meskipun ada sedikit kenaikan di bulan Mei, data inflasi UE terus menurun karena ECB mempertimbangkan kapan waktu yang tepat untuk menurunkan suku bunga lagi. Sebelumnya hari ini, sentimen ekonomi ZEW mengecewakan ekspektasi 50, yaitu 47,5 (sedikit membaik dari bulan lalu 47,1). Tercatat bahwa ekspektasi inflasi meningkat menyusul angka bulan Mei yang sedikit lebih hangat.

EUR/Rp Grafik harian

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

Temukan kekuatan mentalitas orang banyak. Unduh panduan sentimen gratis kami untuk memahami bagaimana perubahan posisi EUR/USD dapat berfungsi sebagai indikator utama pergerakan harga mendatang.

— Ditulis oleh Richard Snow untuk DailyFX.com

Hubungi dan ikuti Richard di Twitter: @RichardSnowFX