BoE, SNB dan RBA mempertimbangkan suku bunga

Analisis bank sentral utama

• Bank of England diperkirakan akan membuka jalan bagi penurunan suku bunga pada musim panas ini karena inflasi dan pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pelonggaran yang berkelanjutan.
• Pasar mengantisipasi pemotongan lebih lanjut dari Swiss National Bank
• RBA tetap teguh dan memperkirakan kemajuan lebih lanjut dalam inflasi ketika pertumbuhan ekonomi ambruk
• Analisis yang disajikan dalam artikel ini menggunakan templat bagan dan kunci dukungan dan resistensi tingkat. Untuk informasi lebih lanjut, kunjungi situs lengkap kami perpustakaan pendidikan

Dengan proyeksi ekonomi CPI AS dan FOMC, pasar akan memperkirakan lebih banyak aktivitas bank sentral ketika bank sentral Australia, Swiss, dan Inggris bertemu minggu ini untuk memutuskan kebijakan moneter. Selain itu, angka inflasi di Inggris dan Jepang akan diteliti karena alasan yang berbeda. Para pejabat di Jepang mengharapkan bukti adanya lebih banyak inflasi yang “menarik permintaan”, sementara Inggris berharap melihat tekanan harga membaik (menurun) setelah angka bulan April yang mengecewakan.

Sesuaikan dan filter data ekonomi langsung melalui DailyFX kami kalender ekonomi

Pelajari cara bersiap menghadapi data atau peristiwa ekonomi berdampak tinggi dengan pendekatan yang mudah diterapkan ini:

Bank of England kemungkinan akan membuka jalan bagi penurunan suku bunga pada musim panas ini

Bank of England (BoE) diperkirakan akan mempertahankan suku bunganya tidak berubah pada pertemuan minggu depan, namun pesannya akan ditunggu-tunggu karena kondisi penurunan suku bunga semakin dekat. Inflasi turun secara menggembirakan pada bulan April, namun tidak mencapai ekspektasi tinggi. Laporan ketenagakerjaan terbaru juga menyoroti kegelisahan di pasar tenaga kerja, dengan adanya gelombang penggugat (tunjangan pengangguran) yang terdaftar pada bulan Mei (lebih dari 50.000).

Pertumbuhan Inggris masih lesu, stagnan pada bulan April dengan pertumbuhan 0% pada bulan tersebut. Salah satu permasalahan yang dihadapi BoE adalah inflasi dan, yang lebih penting, inflasi jasa, yang masih menjadi masalah. Laba rata-rata juga terbukti stabil, tidak turun dalam tiga bulan yang berakhir pada bulan April dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya, namun hal ini tidak terlalu menjadi perhatian menurut BoE dan analisisnya. Penurunan inflasi jasa akan menjadi langkah ke arah yang benar.

Cable mengalami minggu yang bergejolak, hampir seluruhnya didorong oleh data utama AS (IHK AS, perkiraan FOMC). Data inflasi yang diterima dengan baik pada hari Rabu dan kenaikan selanjutnya pasangan ini berbalik beberapa jam kemudian dengan revisi prospek inflasi yang lebih hawkish. Sejak itu, pasar valuta asing memprioritaskan proyeksi hawkish dibandingkan data inflasi yang menggembirakan – kebalikan dari apa yang terlihat di pasar saham AS ketika indeks-indeks utama mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa. Pertumbuhan inflasi yang berkelanjutan dan BoE yang lebih akomodatif dapat memperpanjang pergerakan lebih rendah saat ini, menuju 1,2585 dan bahkan mungkin SMA 200.

GBP/USD Grafik harian

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

Pasar mengantisipasi pemotongan 25 basis poin lagi dari SNB

Setelah mengejutkan pasar pada bulan Maret dengan penurunan sebesar 25 basis poin, Swiss National Bank (SNB) akan bertemu lagi minggu depan dan berpotensi menurunkan suku bunga utamanya lagi. Swiss berhasil menurunkan inflasi umum menjadi hanya 1% pada bulan Maret, sejak saat itu inflasi berada pada angka 1,4% namun masih sangat rendah dibandingkan dengan negara-negara maju lainnya. Pasar memperkirakan peluang penurunan suku bunga sebesar 72% dalam minggu mendatang.

Probabilitas Nilai Tersirat Pasar

Sumber: Refinitiv, disiapkan oleh Richard Salju

Risiko besar terhadap prospek pasar muncul ketika presiden SNB menyebutkan bahwa risiko terbesar terhadap prospek inflasi adalah lemahnya franc Swiss. Komentarnya langsung membuat mata uang menguat. GBP/CHF mendekati 1,1245 dengan kemungkinan menguji SMA 200. SMA 50 biru muncul sebagai resistensi dinamis.

GBP/CHF Grafik harian

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

Jika kerugian trading membuat Anda bingung, mengapa tidak mengambil langkah ke arah yang benar? Unduh panduan “Ciri-ciri Trader Sukses” kami dan dapatkan informasi berharga untuk menghindari kesalahan umum.

RBA tetap dipertahankan namun perekonomian merasakan tekanan dari kebijakan yang restriktif

RBA telah menghadapi kebangkitan inflasi, yang memaksanya menaikkan suku bunga setelah tampaknya mengambil jeda pada tahun 2023. Oleh karena itu, para pejabat ingin memastikan inflasi berada pada jalurnya sebelum melonggarkan kondisi moneter. Dengan demikian, ada kemungkinan sebesar 96% bahwa suku bunga tidak akan berubah, menurut pasar suku bunga, dengan kemungkinan hanya satu kali kenaikan suku bunga pada akhir tahun ini, pada bulan Desember, namun hal tersebut masih belum diketahui dengan jelas.

Sumber: Refinitiv, disiapkan oleh Richard Salju

Dolar Australia telah melemah selama seminggu terakhir. AUD/USD sebagian besar terombang-ambing antara 0,6680 dan 0,6580, dengan harga menguji batas bawah minggu ini sebelum melepaskannya. PDB Australia juga akan dirilis minggu depan, dengan perkiraan untuk kuartal pertama menunjukkan awal tahun yang stagnan dengan pertumbuhan kuartalan 0%. AUD/USD mungkin terus turun pada minggu depan karena momentum bullish dolar AS baru-baru ini dan prospek pertumbuhan Australia yang rumit.

Grafik harian AUD/USD

Sumber: TradingView, disiapkan oleh Richard Salju

— Ditulis oleh Richard Snow untuk DailyFX.com

Hubungi dan ikuti Richard di Twitter: @RichardSnowFX